贵金属早报——2026年5月8日总结
核心内容
本报告为大越期货投资咨询部项唯一于2026年5月8日发布的贵金属早报，涵盖黄金与白银的市场分析、基本面数据、持仓变化及未来关注事项，为投资者提供市场动态参考。
主要观点
黄金
- 基本面：美伊协议前景存疑，中东局势紧张，导致金价冲高回落；美国三大股指与欧洲三大股指小幅收跌，美债收益率上涨，美元指数走强，整体市场风险偏好降温。
- 基差：黄金期货价格为1040.98元/克，现货价格为1039.38元/克，基差为-1.6元/克，表明现货贴水期货。
- 库存：黄金期货仓单保持不变，显示市场供应稳定。
- 盘面：20日均线向上，K线位于均线下方，趋势偏中性。
- 主力持仓：主力净持仓多，且多头增加，显示市场偏多情绪。
- 预期：今日关注欧央行行长讲话、美国4月非农就业报告及密歇根消费者信心指数，美伊局势持续影响金价，短期震荡为主。
白银
- 基本面：受美伊局势紧张影响，银价跟随金价冲高回落；美债收益率上涨，美元指数走强。
- 基差：白银期货价格为19493元/千克，现货价格为19475元/千克，基差为-18元/千克，现货升水期货。
- 库存：沪银期货仓单增加20830千克，显示市场供应有所紧张。
- 盘面：20日均线向上，K线位于均线上方，趋势偏多。
- 主力持仓：主力净持仓多，且多头增加，显示市场偏多情绪。
- 预期：美伊局势持续影响银价，短期震荡为主，但光伏与科技板块对银价有支撑作用。
关键信息
利多因素
- 全球动荡，中东停火
- 影子美联储显著，美联储新主席将上任
- 经济衰退预期升温
- 特朗普关税风波再起
利空因素
- 美伊局势再度升级，油价高涨
- 美联储加息预期升温
- 俄乌和谈预期乐观
- 对等关税失效
市场逻辑
- 美伊冲突持续，油价上涨，加息预期升温，导致金价回吐涨幅
- 中期选举临近，市场动荡不断，宽松政策仍在延续，宏观面仍对贵金属形成支撑
风险点
- 油价持续上涨，可能促使资金撤离贵金属市场
- 特朗普冲击、美国经济预期改善、日央行大幅加息、俄乌冲突结束及黑天鹅事件可能对市场造成冲击
今日关注事项
| 时间 |
事件 |
| 08:30 |
日本4月服务业、综合PMI终值 |
| 14:00 |
德国3月工业产出 |
| 15:00 |
欧洲央行行长拉加德讲话，挪威央行行长巴赫讲话 |
| 15:05 |
欧洲央行副行长金多斯讲话 |
| 16:00 |
英国央行副行长布里登在研究会议主持讨论 |
| 17:45 |
美联储理事丽莎·库克讲话 |
| 20:20 |
英国央行行长贝利讲话 |
| 20:30 |
美国4月非农就业报告、加拿大4月就业数据 |
| 22:00 |
美国5月密歇根消费者信心指数初值、通胀预期初值 |
| 周六07:30 |
美国芝加哥联储主席古尔斯比和旧金山联储主席戴利出席货币政策会议 |
| 周六 |
中国4月进出口与贸易帐 |
市场数据概览
价格走势
| 品种 |
前收 |
最高 |
最低 |
涨跌 |
涨跌幅(%) |
| 沪金2606 |
1040.98 |
1043.74 |
1028.72 |
18.14 |
1.77 |
| 沪银2606 |
19493 |
19520 |
18984 |
852 |
4.57 |
| COMEX黄金2606 |
4696 |
4775.2 |
4693.3 |
1.70 |
0.04 |
| COMEX白银2607 |
78.915 |
82.675 |
76.9584 |
4.00 |
1.30 |
| SGE黄金T+D |
1038.57 |
1041.78 |
1022.06 |
16.63 |
1.63 |
| SGE白银T+D |
19538 |
19588 |
18894 |
869 |
4.65 |
| 伦敦金现 |
4684.78 |
4764.73 |
4684.103 |
-6.36 |
-0.14 |
| 伦敦银现 |
78.342 |
82.121 |
76.9584 |
4.00 |
1.30 |
| 美元指数 |
98.2807 |
98.5041 |
97.6239 |
-0.47 |
-0.48 |
价差结构
- 黄金：
- AU (T+D)：1038.57
- AU6月：1040.98
- AU12月：1048.3
- 近月价差：2.41（AU6月）；7.32（AU12月）
- 白银：
- AG (T+D)：19538
- AG4月：19498
- AG6月：19493
- AG8月：19498
- AG12月：19489
- 近月价差：-40（AG4月）；-5（AG6月）；5（AG8月）；-9（AG12月）
现货内外价差
| 日期 |
黄金现货内外价差 |
实物套利 |
| 2026/5/7 |
-2.55 |
-1.46 |
| 2026/5/6 |
-2.99 |
-1.90 |
- 黄金内外价差波动较大，但整体较为平稳
- 白银现货内外价差波动极大，且处于历史极值状态，近3年价差中值为465元/千克
持仓数据
沪金前二十持仓
| 项目 |
2026/5/7 |
2026/5/6 |
增减 |
幅度 |
| 多单量 |
160,529 |
162,712 |
-2,183 |
-1.34% |
| 空单量 |
49,589 |
49,113 |
+476 |
+0.97% |
| 净持仓 |
110,940 |
113,599 |
-2,659 |
-2.34% |
沪银前二十持仓
| 项目 |
2026/5/7 |
2026/5/6 |
增减 |
幅度 |
| 多单量 |
247,989 |
255,115 |
-7,126 |
-2.79% |
| 空单量 |
207,694 |
211,538 |
-3,844 |
-1.82% |
| 净持仓 |
40,295 |
43,577 |
-3,282 |
-7.53% |
免责声明
- 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作参考，不构成投资建议
- 报告基于公开资料及研究，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性
- 投资者应独立判断，自行承担投资风险
图表与数据来源
- 图表来源：wind
- 价格与持仓数据均来自大越期货及wind平台
注意：以上内容为总结，仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
