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燃料油早报总结（2026-07-13）

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年7月13日发布的燃料油市场早报，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及价格预期等多个方面，旨在为投资者提供市场分析和操作建议。

主要观点

1. 市场结构与价格走势

• 亚洲低硫燃料油市场结构进一步走强，主要受近月现货供应有限的支撑。
• 含硫0.5%船用燃料油现货溢价连续第三个交易日上涨，显示市场对低硫燃料油的需求增强。
• 新加坡高硫燃料油市场未来几天供应预计增加，主要来自沙特阿拉伯，但整体市场仍维持偏强运行趋势。
• 价格运行区间：
  • FU2609（高硫）：3180-3250区间偏强运行。
  • LU2609（低硫）：4100-4180区间偏强运行。

2. 基差分析

• 新加坡高硫燃料油基差为-127元/吨，现货贴水期货。
• 新加坡低硫燃料油基差为128元/吨，现货升水期货。
• 基差变动：高硫基差上涨36.36元/吨，低硫基差上涨42元/吨。

3. 库存数据

• 新加坡燃料油库存在2026年7月8日当周为2017.9万桶，较前一周增加36万桶。
• 库存趋势：整体库存水平在2026年6月17日达到1928.9万桶后逐步上升，但近期波动较小，显示市场供需相对平衡。

4. 盘面分析

• 价格位于20日线下方，表明短期趋势偏弱。
• 整体盘面偏空，需关注市场情绪和供需变化。

5. 主力持仓

• 高硫主力持仓多单，多增，显示市场多头情绪增强。
• 低硫主力持仓多单，多增，同样呈现偏多态势。

关键信息

价格变动

• FU主力合约：前值3178，现值3135，下跌43元，跌幅1.35%。
• LU主力合约：前值4102，现值4056，下跌46元，跌幅1.12%。

现货价格

• 舟山高硫燃油：现值623.00，上涨5.00元，涨幅0.81%。
• 舟山低硫燃油：现值673.00，上涨7.00元，涨幅1.05%。
• 新加坡高硫燃油：现值442.80，上涨3.49元，涨幅0.79%。
• 新加坡低硫燃油：现值613.36，上涨4.35元，涨幅0.71%。
• 中东高硫燃油：现值381.92，上涨1.55元，涨幅0.41%。
• 新加坡柴油：现值921.55，上涨43.86元，涨幅5.00%。

多空因素

• 利多因素：
  • 中东局势动荡。
  • 俄罗斯再度开始燃料出口限制。
• 利空因素：
  • 欧洲燃料进口途径仍较为通畅。
• 行情驱动：供应端受地缘风险影响，需求端中性，整体市场偏强。
• 风险点：中东迅速停火可能削弱市场上涨动力。

总结

燃料油市场近期在地缘政治风险和供应紧张的背景下呈现偏强走势。亚洲低硫燃料油市场因现货供应有限而结构走强，含硫0.5%燃料油现货溢价持续上涨。新加坡高硫燃料油库存有所增加，但整体库存水平仍处于相对低位，市场供需关系仍偏紧。主力合约多单增加，显示市场多头情绪浓厚。短期来看，美伊局势恶化和俄罗斯燃油短缺风险可能继续支撑燃料油价格，但需警惕中东局势缓和带来的回调风险。