20230618-国泰期货-研究周报-能源化工_118页_18mb

总结

摘要:
这份国泰君安期货研究周报聚焦能源化工领域主要商品，涵盖PTA、MEG、橡胶、合成橡胶、沥青、LLDPE、PP、纸浆、甲醇、尿素、苯乙烯、玻璃、纯碱和PVC等品种。报告基于2023年6月18日数据，分析假期市场波动、供应-需求动态、开工率和库存情况。核心观点倾向于多数商品短期阶段性反弹，但中期趋势偏弱或震荡，供应扰动和需求疲软是主要驱动因素。

关键点:

• PTA: 短期震荡市，多PTA空乙二醇持有；加工费低位，加工费降至300元/吨附近，加工费200以下可做多PTA空PX。
• MEG: 反弹行情，下方支撑4000，上探4150；供应压力大，开工率57%，后续仍偏弱。
• 橡胶: 短期弱稳，上方空间有限；需求疲软，库存上升。
• 合成橡胶: 现货价格企稳震荡。
• 沥青: 供应扰动延续，上涨驱动不强。
• LLDPE: 短期偏强震荡。
• PP: 市场逐步转为震荡。
• 纸浆: 交投僵持，震荡整理。
• 甲醇: 反弹不是反转，中期偏弱。
• 尿素: 国际价格企稳，短期偏震荡。
• 苯乙烯: 端午偏强，中期偏弱。
• 玻璃: 短期偏弱，市场逐步转为震荡。
• 纯碱: 趋势仍偏弱。
• PVC: 短线回涨，后续偏空思路对待。

整体上，报告强调宏观因素影响显著，供应端逐渐回归常态化，需求端承压。建议投资者关注政策动态和库存变化，坚持短线操作或套利策略，规避长期风险。

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