20211017-开源证券-汽车行业周报_9月新能源乘用车国内零售渗透率21.1__19页_1mb

汽车行业总结

核心内容

2021年10月17日发布的汽车行业研究报告指出，尽管9月乘用车零售销量同比下降17.3%，但新能源乘用车零售销量同比增长202.1%，渗透率提升至21.1%，显示出新能源汽车市场的强劲增长势头。预计汽车芯片供应问题已趋缓，未来汽车生产有望恢复。

主要观点

• 新能源汽车增长显著：9月新能源乘用车零售销量达到33.4万辆，同比增长202.1%，渗透率升至21.1%。1-9月新能源乘用车零售销量181.8万辆，同比增长203.1%。
• 行业趋势向好：电动化和智能化加速推动汽车行业进入长期增长周期。
• 整车厂与零部件受益：主要受益的整车厂包括比亚迪、长城汽车、长安汽车、吉利汽车及新势力品牌蔚来、小鹏、理想；零部件受益企业包括万里扬、福耀玻璃、星宇股份、新泉股份等。
• 板块表现优于大盘：汽车板块周涨幅达5.78%，跑赢沪深300指数5.74个百分点，新能源汽车子板块表现突出。

关键信息

9月销量数据

• 乘用车零售销量：158.2万辆，环比增长9.1%，同比下降17.3%。
• 新能源乘用车零售销量：33.4万辆，环比增长33.2%，同比增长202.1%。
• 新能源乘用车批发销量：35.5万辆，环比增长14.7%，同比增长184.4%。
• 新能源车渗透率：9月国内零售渗透率21.1%，1-9月累计渗透率12.6%，较2020年提升明显。

新车上市情况

本周有12款新车和改款车型上市，包括：

• 江淮T6（改款，皮卡，售价8.68-13.48万元）
• 凯迪拉克CT5（改款，三厢车，售价27.97-34.17万元）
• LEVC TX（改款，MPV，售价33.98-35.98万元）
• 福特Mustang Mach-E（新车，SUV，售价26.50-37.99万元）
• 法拉利296 GTB（新车，硬顶跑车，售价299.80万元）
• 小蚂蚁（改款，两厢车，售价5.99-8.39万元）
• 几何A（改款，三厢车，售价11.87-19.00万元）
• 别克GL8（改款，MPV，售价23.29-53.39万元）
• 玛莎拉蒂Ghibli（改款，三厢车，售价72.92-101.58万元）
• 金威（改款，客车，售价7.38-9.38万元）
• 凯歌（改款，客车，售价23.88-27.88万元）
• 风行 S50EV（改款，三厢车，售价13.19-18.09万元）

行业动态

• 本田发布全新纯电品牌e：N：计划2022年在中国推出，并与广汽集团和东风汽车合作推出10款纯电动车型，2024年投产。
• 寒武纪推出250TOPS算力芯片：预计2022年推出，2023年下半年通过车规认证。
• 百度Apollo无人矿卡方案落地：布局自动驾驶关键应用领域。
• 特斯拉柏林工厂Model Y量产计划：预计2021年12月交付，使用第三代4680电芯。
• 上汽启动万辆级氢能重卡项目：投资20亿元，预计每年减少50万吨CO₂排放。

公司公告

• 中鼎股份：前三季度净利润预计增长162.18%至175.43%。
• 保隆科技：获某新能源品牌主机厂定点通知，空气悬架项目生命周期总金额约1.72亿元。
• 长城汽车：9月产量和销量同比下降，但新能源车销量增长。
• 吉利汽车：9月销量同比减少18%，新能源车销量同比上升83%。

市场表现

• 板块涨幅：汽车板块周涨幅达5.78%，跑赢沪深300指数。
• 个股表现：约四成个股上涨，新泉股份、星宇股份、金鸿顺领涨，涨幅分别为35.24%、21.45%、20.82%。
• 新能源汽车子板块：新泉股份、长城汽车、杉杉股份等个股表现突出。

原材料价格

• 锂电池及材料价格波动较小：金属钴、电解钴、四氧化三钴、金属锂、六氟磷酸锂等价格略有上涨或保持平稳。
• 磷酸铁锂、氢氧化锂、负极材料等价格有所上涨，但整体波动幅度不大。

风险提示

• 宏观经济恢复不及预期：可能影响汽车整体市场需求。
• 海内外汽车需求不及预期：对行业增长构成潜在压力。

估值与评级说明

• 投资评级：看好（维持），预计行业表现优于整体市场。
• 评级体系：采用相对评级，依据证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现。
• 免责声明：本报告仅供开源证券客户参考，不构成投资建议，亦不保证信息的准确性或完整性。

特别声明

• 风险等级：R3（中风险），仅适用于专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。
• 分析师承诺：报告内容反映分析师个人观点，与报酬无直接或间接关系。
• 法律声明：本报告由开源证券股份有限公司发布，仅限客户使用，未经授权不得复制或分发。

总结

整体来看，2021年9月新能源汽车市场表现强劲，渗透率显著提升，行业趋势向好，板块表现优于大盘。尽管乘用车市场整体表现平淡，但新能源车销量持续增长，显示出行业的长期增长潜力。本田、百度、特斯拉等企业动态和新车型发布进一步推动行业发展。同时，部分公司业绩表现亮眼，如中鼎股份和保隆科技，而市场风险仍需关注宏观经济和需求变化。