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纯苯-苯乙烯日报总结

核心内容概览

本报告主要分析了纯苯与苯乙烯在2026年1月23日的市场情况，包括价格走势、价差变化、库存情况、开工率变化及产业观点。同时，报告还涵盖了天然橡胶、玻璃、纯碱、聚烯烃、甲醇及尿素等产业的期现价格、价差、库存、开工率和市场观点。

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纯苯市场分析

价格及价差

• 布伦特原油（3月）：1月22日为64.06美元/桶，较前一日下跌1.18美元，跌幅为1.8%。
• WTI原油(3月)：1月22日为59.36美元/桶，较前一日下跌1.26美元，跌幅为2.1%。
• CFR日本石脑油：上涨1.4%，报567美元/吨。
• CFR中国纯苯：上涨2.4%，报754美元/吨。
• 纯苯-石脑油价差：上涨5.6%，报187美元/吨。
• 乙烯-石脑油价差：下跌5.3%，报143美元/吨。
• 纯苯（中石化华东挂牌价）：持平，报5750元/吨。
• 纯苯华东现货：上涨1.6%，报5870元/吨。
• BZ期货2603：上涨3.4%，报6000元/吨。
• BZ基差 (03)：大幅下跌420.0%，报-130元/吨。
• 纯苯进口利润：下跌34.0%，报-212元/吨。
• 汇率（人民币中间价）：微幅上涨0.0005，报7.0019。

库存情况

• 纯苯江苏港口库存：下降8.3%，报29.70万吨。
• 苯乙烯江苏港口库存：下降7.1%，报9.35万吨。

开工率变化

• 亚洲纯苯开工率（华瑞）：下降0.9%，报77.0%。
• 国内纯苯开工率：下降0.2%，报74.3%。
• 国内加氢苯开工率：下降6.6%，报57.6%。
• 苯酚开工率：上升4.7%，报89.0%。
• 己内酰胺开工率：上升4.0%，报77.2%。
• 苯胺开工率：上升19.5%，报73.3%。
• 苯乙烯开工率：持平，报70.9%。
• 下游PS开工率：下降2.5%，报57.4%。
• 下游EPS开工率：上升15.7%，报54.1%。
• 下游ABS开工率：持平，报69.8%。

产业观点

• 纯苯供需边际继续小幅改善，供应小幅回落，下游综合负荷继续回升，港口库存有所回落，但绝对水平仍较高。
• 苯乙烯受出口带动及装置停车影响，港口库存明显下降，短期供需偏紧，对纯苯价格有所带动。
• 尽管苯乙烯利润扩大，但下游需求乏力，预计价差继续扩大空间有限。
• 策略上建议暂观望，关注EB-BZ价差做缩机会。

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苯乙烯市场分析

价格及价差

• 苯乙烯华东现货：上涨5.2%，报7860元/吨。
• EB期货2603：上涨4.8%，报7694元/吨。
• EB期货2604：上涨4.4%，报7632元/吨。
• EB基差(03)：上涨27.7%，报166元/吨。
• EB03-BZ03价差：上涨8.6%，报1632元/吨。
• EB02-BZ03价差：上涨10.4%，报1694元/吨。
• CFR中国苯乙烯：上涨4.7%，报983美元/吨。
• EB进口利润：下跌18.3%，报-153元/吨。

产业观点

• 苯乙烯短期供需偏紧，叠加化工板块资金流入，涨幅明显。
• 行业利润较好，整体开工平稳，远期积极超卖，但下游行业亏损扩大。
• PST工厂减负运行，消化库存为主，EPS行业现金流尚可，订单跟进一般，ABS亏损较大，部分工厂计划减负。
• 建议单边暂观望，关注EB-BZ价差做缩机会。

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天然橡胶产业分析

价格及价差

• 云南国营全乳胶(SCRWF):上海：上涨1.3%，报15600元/吨。
• 全乳基差：上涨27.54%，报-250元/吨。
• 泰标混合胶报价：上涨0.34%，报14850元/吨。
• 非标价差：下跌5.82%，报-1000元/吨。
• 杯胶：国际市场：FOB中间价：上涨0.19%，报52.20泰铢/公斤。
• 胶水：国际市场：FOB中间价：上涨0.17%，报57.30泰铢/公斤。

月间价差

• 9-1价差：上涨2.74%，报-710元/吨。
• 1-5价差：下跌2.96%，报655元/吨。
• 5-9价差：持平，报55元/吨。

基本面数据

• 11月泰国产量：下降9.39%，报466.20千吨。
• 11月印尼产量：下降2.58%，报181.30千吨。
• 11月印度产量：上升2.20%，报93.00千吨。
• 11月中国产量：上升23.70千吨，但涨幅未明确。
• 开工率:汽车轮胎:半钢胎(周)：上升1.50%，报74.94%。
• 开工率:汽车轮胎:全钢胎(周)：下降0.50%，报62.43%。
• 11月国内轮胎产量：上升3.96%，报10182.8万条。
• 12月轮胎出口数量：上升3.29%，报5843.0万条。
• 11月天然橡胶进口数量合计：上升24.84%，报80.34万吨。
• 12月进口天然及合成橡胶：上升20.25%，报95.00万吨。
• 干胶:STR20:生产成本:泰国(日)：下降0.59%，报13295元/吨。
• 干胶:STR20:生产毛利:泰国(日)：上升29.27%，报-447元/吨。
• 干胶:RSS3:生产成本:泰国(日)：下降0.68%，报16871元/吨。
• 干胶:RSS3:生产毛利:泰国(日)：上升13.69%，报1379元/吨。

库存变化

• 保税区库存：上升2.94%，报584897吨。
• 天然橡胶:厂库期货库存:上期所(周)：下降0.35%，报56750吨。
• 干胶:保税库:出库率:青岛(周)：下降，报4.94%。
• 干胶:一般贸易:入库率:青岛(周)：上升1.99%，报11.61%。
• 干胶:一般贸易:出库率:青岛(周)：上升3.11%，报12.69%。

产业观点

• 泰国即将进入减产期，原料端对胶价支撑增强。
• 需求疲弱，胶价受压制。
• 中国天胶社库延续累库趋势，预计胶价短期震荡，运行区间为15500-16500元/吨。

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玻璃及纯碱产业分析

玻璃价格及价差

• 华北报价：持平，报1010元/吨。
• 华东报价：持平，报1190元/吨。
• 华中报价：持平，报1060元/吨。
• 华南报价：持平，报1180元/吨。
• 玻璃2605：上涨1.73%，报1057元/吨。
• 玻璃2609：上涨1.31%，报1161元/吨。
• 05基差：下跌62.07%，报-47元/吨。

纯碱价格及价差

• 华北报价：持平，报1250元/吨。
• 华东报价：持平，报1230元/吨。
• 华中报价：持平，报1230元/吨。
• 西北报价：持平，报880元/吨。
• 纯碱2605：上涨1.89%，报1185元/吨。
• 纯碱2609：上涨1.71%，报1247元/吨。
• 05基差：下跌25.29%，报65元/吨。

供需及库存

• 纯碱开工率：上升5.93%，报84.70%。
• 纯碱周产量：上升8.11%，报75.36万吨。
• 浮法日熔量：下降0.92%，报15.01万吨。
• 光伏日熔量：上升0.25%，报88160吨。
• 3.2mm镀膜主流价：下降2.86%，报17.00元/吨。
• 玻璃厂库：下降5.69%，报5551.80万重箱。
• 纯碱厂库：上升4.25%，报157.25万吨。
• 玻璃厂纯碱库存天数：上升7.00%，报22.3天。

产业观点

• 玻璃：期货价格短期延续震荡偏弱，关注产线及库存变化。
• 纯碱：供需矛盾明显，基本面较弱，预计期货价格短期震荡趋弱运行，偏空对待。

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原油产业分析

价格及价差

• Brent：下跌1.81%，报64.06美元/桶。
• WTI：下跌2.08%，报59.36美元/桶。
• SC：上涨1.18%，报446.30元/桶。
• Brent M1-M3：下跌1.80%，报1.09美元/桶。
• WTI M1-M3：下跌21.95%，报0.32美元/桶。
• SC M1-M3：上涨7.69%，报-2.80元/桶。
• Brent-WTI价差：上涨1.73%，报4.70美元/桶。
• SC-Brent价差：上涨-101.29%，报0.02元/桶。

成品油价格及价差

• NYM RBOB：下跌2.16%，报181.72美分/加仑。
• NYM ULSD：下跌2.62%，报236.68美分/加仑。
• ICE Gasoil：下跌1.78%，报663.50美元/吨。
• RBOB M1-M3：下跌0.82%，报-24.26美分/加仑。
• ULSD M1-M3：下跌7.49%，报12.84美分/加仑。
• Gasoil M1-M3：下跌13.83%，报20.25美元/吨。

成品油裂解价差

• 美国汽油：下跌2.46%，报16.96美元/桶。
• 欧洲汽油：上涨5.97%，报9.16美元/桶。
• 新加坡汽油：下跌7.07%，报10.44美元/桶。
• 美国柴油：下跌3.41%，报40.05美元/桶。
• 新加坡柴油：下跌5.59%，报22.13美元/桶。
• 美国航煤：下跌7.31%，报28.45美元/桶。
• 新加坡航煤：下跌5.34%，报24.66美元/桶。

产业观点

• 国际油价受地缘溢价回落和EIA数据累库影响承压。
• 布油短期或在60-66美元/桶震荡，关注中东局势变化。

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聚烯烃产业分析

价格及价差

• L2605收盘价：上涨1.79%，报6814元/吨。
• L2609收盘价：上涨2.26%，报6845元/吨。
• PP2605收盘价：上涨2.14%，报6624元/吨。
• PP2609收盘价：上涨1.99%，报6649元/吨。
• L59价差：下跌-17.39%，报-19元/吨。
• PP59价差：上涨26.47%，报-25元/吨。
• LP05价差：下跌9.09%，报190元/吨。
• 华东PP拉丝现货价格：上涨1.57%，报6450元/吨。
• 华北LLDPE现货价格：上涨1.84%，报6640元/吨。
• 华北LL基差：下跌13.33%，报-170元/吨。
• 华东PP基差：持平，报-174元/吨。

库存及开工率

• PE企业库存：下降4.37%，报33.50万吨。
• PE社会库存：微幅下降0.10%，报48.43万吨。
• PP企业库存：下降7.85%，报43.10万吨。
• PP贸易商库存：下降6.14%，报18.20万吨。
• PE装置开工率：上升3.77%，报84.67%。
• PE下游加权开工率：下降3.42%，报39.53%。
• PP装置开工率：上升0.53%，报76.02%。
• PP粉料开工率：下降15.62%，报31.56%。
• 下游加权开工率：上升0.6%，报52.87%。

产业观点

• PE方面，HD-LL价差走缩，供应端部分全密度装置转产LDPE，标品(LLDPE)边际供应有增加预期。
• 需求进入季节性淡季，下游开工走弱。
• PP供需双弱，检修偏多，1月转去库预期，华南沿海PDH工厂新增检修计划，PP平衡大幅好转。
• 估值来看，加权利润较前期修复，远月盘面给出PDH套保利润，关注后期检修落地情况。

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甲醇产业分析

价格及价差

• MA2605收盘价：上涨2.31%，报2260元/吨。
• MA2609收盘价：上涨2.11%，报2279元/吨。
• MA59价差：下跌-17.39%，报-19元/吨。
• 太仓基差：下跌-100%，报-5元/吨。
• MTO05盘面：下跌0.95%，报-213元/吨。
• 内蒙北线现货：持平，报1785元/吨。
• 河南洛阳现货：下跌0.62%，报2015元/吨。
• 港口太仓现货：上涨0.68%，报2225元/吨。
• 区域价差: 太仓-内蒙北线：上涨3.53%，报440元/吨。
• 区域价差: 太仓-洛阳：上涨15.07%，报210元/吨。

上游原料

• 无烟煤小块(晋城)：持平，报900元/吨。
• 动力煤坑口(伊金霍洛旗)：持平，报520元/吨。
• 动力煤港口(秦皇岛)：持平，报694元/吨。
• 合成氨(山东)：下跌0.83%，报2280元/吨。

产业观点

• 甲醇期货震荡偏强，基差走弱，换货思路延续。
• 内地供给维持高位，传统需求偏弱，短期有压力，春检及新增产能预期下，远期压力或缓解。
• 港口库存小幅去化，但MTO需求疲软，压制价格反弹高度。
• 当前市场两大关键变量：伊朗甲醇产量低位背景下，进口货源到港量缩减节奏；地缘因素带来的风险溢价逐渐消退。

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尿素产业分析

价格及价差

• 01合约：上涨0.40%，报1757元/吨。
• 05合约：下跌0.17%，报1776元/吨。
• 09合约：上涨0.06%，报1751元/吨。
• 甲醇主力合约：上涨2.31%，报2260元/吨。
• 01合约-05合约价差：上涨34.48%，报-19元/吨。
• 05合约-09合约价差：下跌13.79%，报25元/吨。
• 09合约-01合约价差：下跌，报-6元/吨。
• UR-MA主力合约价差：下跌10.89%，报-509元/吨。

主力持仓

• 多头前20：上涨0.59%，报151254元/吨。
• 空头前20：上涨0.59%，报164389元/吨。
• 多空比：持平，报0.92。
• 单边成交量：上涨11.86%，报103950元/吨。
• 郑商所仓单数量：上涨0.36%，报242252张。

现货市场价

• 山东(小颗粒)：持平，报1750元/吨。
• 山西(小颗粒)：持平，报1610元/吨。
• 河南(小颗粒)：持平，报1740元/吨。
• 东北地区(小颗粒)：持平，报1750元/吨。
• 广东(小颗粒)：持平，报1870元/吨。
• 广西(小颗粒)：持平，报1870元/吨。
• FOB中国:小颗粒：持平，报405美元/吨。
• 美湾FOB:大颗粒：持平，报407美元/吨。

基差

• 山东基差：上涨10.34%，报-26元/吨。
• 山西基差：上涨1.78%，报-166元/吨。
• 河南基差：上涨7.69%，报-36元/吨。
• 广东基差：上涨3.30%，报94元/吨。

下游产品

• 三聚氰胺(山东)：持平，报5266元/吨。
• 复合肥45%S(河南)：持平，报3160元/吨。
• 复合肥45CL(河南)：持平，报2680元/吨。
• 复合肥尿素比：持平，报1.68。

产业观点

• 尿素市场整体表现平稳，但需关注下游需求变化及库存情况。

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总结

本报告综合分析了多个化工品的市场情况，涵盖了价格走势、价差变化、库存、开工率及产业观点。整体来看，市场波动主要受到供需变化、地缘因素、库存调整及下游需求的影响。投资者应关注关键价差变化、库存去化情况及产业政策，以制定合理的投资策略。