深度报告-20230609-万联证券-银行行业深度报告_科技助推民营银行快速发展_15页_1mb

科技驱动民营银行发展总结

• 核心研究主题： 本报告分析科技投入对民营银行（以微众银行和网商银行为例）业务发展的支撑作用，强调科技在推动业务增长、规模扩张和资产质量控制中的关键角色。

• 关键发现：

  • 微众银行和网商银行均保持高增长，2022年ROE和ROA分别达到27.9%和2.0%，以及17.94%和0.82%。
  • 两家银行聚焦小微客群、普惠业务和绿色金融，业务结构稳健，零售贷款占比较高。
  • 资产质量方面，2022年不良率分别升至14.7%和19.4%，但拨备覆盖率仍较高，表明风险管理能力较强。
  • 科技投入占营收比重高（微众银行研发费用占比约9.3%，网商银行约7.5%），持续推动数字化转型和创新能力。

• 投资建议： 维持“强于大市”评级，建议关注低估值大银行和高营收增长公司（如大型银行），受益于货币政策稳健和经济改善，预期板块估值修复。

• 风险因素： 宏观经济下行可能导致资产质量恶化；宽松货币政策压减净息差；监管收紧可能制约行业增长。