2021年中国抬头显示器行业概览_44页_2mb

2021年中国抬头显示器行业概览总结

核心内容

2021年，中国抬头显示器（HUD）行业在汽车智能化与政策支持的双重推动下，迎来了新的发展机遇。随着乘用车销量回暖与HUD装配率的提升，预计到2025年，中国前装HUD市场规模将达到75.6亿元人民币，复合增长率约为51.1%。行业主要围绕汽车电子、光学器件、智能座舱三大领域展开。

主要观点

1. 行业趋势：HUD作为人机交互的重要工具，其在智能汽车中的应用不断扩展，尤其是在AR-HUD领域，具备更广的视场角（FOV）与更远的可视图像距离（VID），能够提升驾驶体验与安全性。
2. 技术发展：TFT-LCD技术仍是当前HUD的主流技术，但随着DLP技术的成熟，其在AR-HUD中将占据主导地位。LCOS技术虽然具有高分辨率和亮度，但成本较高，尚未实现大规模量产。
3. 市场竞争：目前，中国HUD市场仍由国际企业主导，CR3市场份额在2020年上半年降至80%，但中国企业如华阳集团、泽景电子、锐思华创等正逐步进入市场，开始占据一席之地。
4. 政策支持：中国政府对汽车智能化、自动驾驶、车联网等领域给予高度重视，推动HUD技术发展和商业化应用。
5. 投资风险：原材料价格上涨、技术迭代快、芯片供应紧缺等因素对HUD行业构成挑战，尤其是成本控制和市场渗透率提升。

关键信息

1. 市场规模与增长

• 2016年至2020年，中国HUD市场规模从1.3亿元增长至9.6亿元，复合增长率达64.2%。
• 2021年1-2月，乘用车销量同比增长4.1倍，显示市场回暖。
• 预计2025年HUD市场营收将达75.6亿元，复合增长率51.1%。

2. HUD技术原理与分类

• HUD主要分为C-HUD、W-HUD、AR-HUD，其中W-HUD与AR-HUD的显示效果更佳，但成本更高。
• TFT-LCD技术成熟且成本低，仍是W-HUD的主流；DLP技术因其高耐热性，未来将在AR-HUD中占据主导地位；LCOS技术虽然性能优越，但成本高，发展受限。

3. 产业链分析

• 上游：影像源、光学镜面、玻璃、软件等，技术门槛高，国际企业主导。
• 中游：HUD制造商，国际企业仍占据主导地位，但中国公司如华阳集团、泽景电子等逐步进入市场。
• 下游：整车厂，议价能力强，是HUD市场的最终需求端。

4. 原材料与成本

• 原材料如PET、PC、玻璃等价格上涨，导致HUD制造成本上升。
• W-HUD平均单价约为1,000元，预计后期成本降至850元；AR-HUD成本高于W-HUD，预计均价为1,200元。

5. 技术挑战与解决方案

• 阳光倒灌：国际企业与华阳集团等研发出相关技术，有效缓解该问题。
• 体积过大：采用全息光波导技术可有效缩小AR-HUD体积，提升市场可行性。

6. 政策分析

• 《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》：推动汽车智能化与网联化，促进HUD应用。
• 《国家综合立体交通网规划纲要》：推动智能网联汽车发展，间接带动HUD需求。
• 《国家创新驱动发展战略纲要》：支持信息处理技术发展，有助于AR-HUD技术突破。

行业推荐企业

华阳集团 [002906]

• 中国较早进入HUD行业的企业，产品线丰富，涵盖智能座舱、ADAS等。
• 研发投入高，技术团队庞大，2020年拥有专利548项，其中AR-HUD专利全球第六。
• 与长城汽车等头部整车厂合作紧密，具备良好的销售渠道和市场口碑。

水晶光电 [002273]

• 全球知名的光学研发与制造企业，产品线覆盖光学元器件、生物识别、新型显示等。
• 2020年营收主要来源于光学元器件，利润占比达22.9%，毛利率高达45.7%。
• 供应链管理能力强，与多家上下游企业合作，推动技术发展。

锐思华创

• 专注于AR-HUD的初创企业，2020年已进入测试阶段。
• 提供端到端解决方案，具备成本优势与技术优势，产品性能优于市场水平。
• 2020年完成Pre-A轮融资，正筹备A轮融资，未来有望实现量产。

行业驱动因素

1. 技术突破：随着技术成熟，HUD成本下降，商业化程度提升。
2. 消费者需求：消费者对驾驶体验与安全性的重视推动HUD普及。
3. 政策支持：政府对智能汽车、自动驾驶及车联网的支持促进HUD行业发展。
4. 汽车智能化：HUD作为智能座舱的重要组成部分，其应用将推动人机融合。

行业风险

1. 原材料价格波动：PET、PC等材料价格上涨，影响HUD制造成本。
2. 技术迭代快：AR-HUD技术逐步成熟，可能对W-HUD市场造成冲击。
3. 芯片供应紧缺：芯片短缺影响汽车产量，间接影响HUD出货量。
4. 市场竞争加剧：随着中国企业的崛起，市场竞争将更加激烈。

行业发展趋势

• AR+HUD成为趋势：AR-HUD将广泛应用于中高端车型，实现人车路协同。
• 技术优化：DLP技术因其高耐热性将在AR-HUD中占据主导地位。
• 成本下降：随着规模效应的提升，HUD整体成本将逐步下降，渗透率提升。

服务与支持

• 头豹研究院：提供数据库服务、行企研报、财务顾问、PR及IR服务等。
• 研报阅读渠道：支持PC端、微信小程序及行业交流群。
• 客户服务：提供400-072-5588热线支持，各地设有联系人。

结论

中国抬头显示器行业正处于快速发展阶段，尽管国际企业仍占据主导地位，但随着技术进步与政策支持，中国企业正逐步提升市场份额。未来，AR-HUD将成为行业发展的重点，HUD的装配率将持续上升，市场规模有望实现快速增长。