20250110-江海证券-家用电器行业_2025年家电以旧换新政策落地_有望拉动家电内需增长_3页_632kb

报告总结

江海证券发布了家电行业增持评级的行业点评报告，认为随着以旧换新政策扩大并落地，家电行业有望受益于内需增长。

报告指出，自2025年1月8日起，国家发改委和财政部联合实施家电补贴政策：超12类家电纳入补贴清单，其中二级能效产品最高补贴产品售价15%，一级能效则为20%。每位消费者每类最多补贴一件，对空调则最多3件，单件不超过2000元。国家财政已开始预拨资金，且地方配套比例高。过去一年，以旧换新政策带动超3600万消费者购买5600多万台家电，促进销售额2400亿元。

基于此，投资者可关注美的集团、格力电器、海信家电、海尔智家、长虹美菱、TCL电子、海信视像、飞科电器、九阳股份、北鼎股份、苏泊尔、石头科技等。风险方面应考虑原材料、汇率、宏观经济放缓及市场竞争加剧等不确定因素。

投资者需注意公司间可能存在的利益关联，并重视政策落地后的市场变化。