20240808-华创证券-汽车海外销量点评_6月北美低于预期_欧洲有所回暖_14页_1mb

汽车海外销量分析报告总结

全球轻型车销量情况

2024年6月，全球轻型车销量约为680万辆，同比下降13%，环比增长55%。海外合计销量约441万辆，同比下降6%，环比增长51%。

北美地区销量为163万辆，同比下降21%，环比下降64%。其中美国销量134万辆，同比下降31%，环比下降70%。CDK Global遭受网络攻击是主要影响因素。

欧洲地区销量约164万辆，同比增长40%，环比增长19%，较前期有所改善，欧洲央行降息起到一定提振作用。

其他亚洲地区销量为67万辆，同比下降81%，环比增长44%。日本销量28万辆，同比下降43%，环比增长20%，主要受车企认证造假、工资下降及物价上涨影响。

南美地区销量27万辆，同比增长63%，环比增长53%，巴西洪灾后的经济恢复带动增长。

中国地区销量240万辆，同比下降25%，环比增长63%。6月狭义乘用车出口40万辆，同比增30%，增幅依然较大。

新能源汽车销量

2024年6月，全球电动车销量147万辆，同比增长18%，环比增长12%。海外电动车销量约为48万辆，同比下降5%，环比增长16%。

北美电动车销量15万辆，同比增长7%，环比下降59%。

欧洲电动车销量29万辆，同比下降22%，环比增长31%。

中国电动车销量99万辆，同比增长29%，环比增长10%。

未来销量预测

预计2024年海外轻型车销量4968万辆，同比增长15%，全球总计7857万辆，同比增长17%，增速较2023年放缓。

各地区预测：

• 北美：受高利率与信贷紧缩影响需求，预计增长40%。
• 欧洲：降息有望刺激消费，但需考虑地缘政治风险，预计增长27%。
• 中国：因6月零售表现不及预期，批发增速预测由42%下调至22%。

新能源方面，预计2024年海外电动车销量534万辆，同比增长80%，全球总计1651万辆，同比增长19%，增速仍高。

投资建议

零部件板块受高基数影响，下半年板块投资催化较弱，加之市场担忧关税风险，此时可考虑寻找反弹配置机会。相比估值与情绪压制，T链公司有望反弹，推荐关注拓普、新泉、福赛等企业。

整车市场比亚迪核心竞争力仍有支撑，竞争优势可能超预期，持续推荐。

风险提示

• 欧洲消费者信心与经济恢复不及预期。
• 北美高利率持续时间超预期。
• 全球地缘政治风险、海外政策风险、原材料涨价风险等。