20221018-东吴证券-海德股份-000567.SZ-2022三季报点评_立足资管坚守核心阵地_布局储能打造新增长点_3页_784kb

海德股份（000567）2022三季报总结

核心内容概述

海德股份在2022年前三季度业绩表现强劲，营收和净利润均实现大幅增长。公司以资产管理业务为核心，同时积极布局新能源储能领域，致力于打造第二增长曲线。整体来看，海德股份在行业上行周期中展现出强劲的业务拓展能力和盈利能力，未来发展前景被看好。

主要观点

1. 业绩表现优异

• 2022年1-3季度，公司实现营业收入7.86亿元，同比增长100.33%；
• 实现净利润5.43亿元，同比增长135.19%；
• 扣非净利润5.39亿元，同比增长138.04%；
• 基本每股收益0.58元/股，同比增长135.13%；
• 截至2022年三季度末，公司总资产达73.24亿元，同比增长10.07%。

2. 资产管理业务为核心增长引擎

• 资产管理业务是公司主要收入来源，2022年上半年占比高达99.87%；
• 在房地产行业不良资产增加、银行资产质量承压的背景下，公司通过稳健布局困境资产管理业务，推动AUM持续增长；
• 2022年前三季度，ROE达到11.06%，较上年同期提升5.90个百分点，显示公司盈利能力显著增强。

3. 布局个贷不良资产市场

• 2022年8月，公司向西藏峻丰数字技术有限公司增资5,000万元，持股51%，成为控股股东；
• 个贷不良市场增长迅速，公司通过金融科技赋能，快速切入该市场，拓展ToC端业务；
• 该举措有助于公司构建全链条的困境资产管理业务模式，提升市场竞争力。

4. 拓展新能源储能赛道

• 2022年8月31日，公司与永泰能源共同出资10亿元设立德泰储能公司，正式进军全钒液流电池储能领域；
• 公司计划1年内取得储能业务实质性突破，3年内形成规模，5~8年进入行业第一方阵；
• 与永泰能源的协同效应将增强公司在新能源储能领域的竞争力和增长潜力。

关键信息

财务预测

投资评级

• 维持“买入”评级，预计公司未来6个月相对大盘涨幅将超过15%。

风险提示

• 政策风险
• 公司业务拓展不及预期
• 市场环境变动

市场数据

基础数据

估值与财务指标

投资建议

海德股份凭借强大的专业能力，已逐步成长为资产管理公司的标杆企业。公司基于“产业+金融”思维，不断优化业务结构，增强盈利能力。同时，公司积极布局新能源储能赛道，未来有望进一步打开增长空间，为公司发展注入新的动力。我们维持“买入”评级，认为公司具备良好的增长潜力和投资价值。