20260909-中诚信国际-国际宏观资讯双周报2026年第18期_13页_702kb

国际宏观资讯双周报总结（2026年第18期）

核心内容概述

本报告汇总了2026年8月25日至9月7日期间，全球主要国家在经济、财政、政治、国际收支及ESG方面的关键动态。重点关注了澳大利亚、美国、加拿大、德国、新加坡、沙特、卡塔尔、安哥拉、越南、新西兰、泰国、巴林、欧盟、乌克兰、墨西哥、印尼、阿尔及利亚、南非、土耳其及阿联酋等国家的经济表现、政策调整及主权信用评级变动。

主要观点与关键信息

经济动态

1. 澳大利亚

   • 二季度GDP环比增长0.4%，同比增长2.1%，略高于预期。
   • 家庭消费增长乏力，汽车类支出因电动汽车和混合动力车需求上升而增长10.3%。
   • 经常账户赤字扩大至272.2亿澳元，贸易逆差持续，燃油价格高企是主要拖累因素。

2. 美国

   • 8月非农新增就业16.2万，远超预期，失业率维持在4.1%。
   • 强劲就业与粘性通胀使市场对9月加息预期升温，但政治压力可能影响政策路径。

3. 加拿大

   • 央行连续第七次维持利率不变，通胀上行风险增加，贸易摩擦加剧政策两难。
   • 美国对加拿大商品征收50%关税，加拿大实施报复性措施并推出75亿加元援助计划。

4. 德国

   • 第二季度经济环比增长0.3%，出口回升是主要动力。
   • 伊朗战争推高能源价格，阻碍复苏进程，但能源密集型制造企业逐渐获得竞争优势。

5. 新加坡

   • GDP增速预期升至5%，AI制造及建筑业表现强劲。
   • 二季度GDP同比增长5.9%，一季度增长6.3%，显示经济持续扩张。

6. 沙特

   • 沙特中小企业银行贷款担保计划（Kafalah）累计担保金额突破1000亿里亚尔，撬动1400亿里亚尔社会融资。
   • 该计划促进中小企业发展，间接推动GDP增长约270亿里亚尔。

7. 卡塔尔

   • 一季度GDP同比萎缩7%，主要受油气产业拖累（下降25.8%）。
   • 非油气经济保持增长，其中批发零售业增长9.0%，建筑业增长6.2%。

8. 安哥拉

   • 二季度GDP同比增长8.74%，非石油部门贡献最大。
   • 石油开采、钻石开采、信息通信等行业增速显著，整体经济呈现加速增长态势。

9. 越南

   • 2026年GDP增速目标为两位数，前8个月进出口总额达7,701亿美元，同比增长28.7%。
   • 外贸外资创新高，8月贸易逆差大幅收窄至1.2亿美元。

财政动态

1. 新西兰

   • 取消2027年燃油税上调计划，延后至2028年分步实施。
   • 补充注资国家陆路交通基金，以弥补税收收入减少带来的缺口。

2. 泰国

   • 核准最高4,000亿泰铢的紧急借款，用于能源危机纾困及能源转型。
   • 借款授权有效期至2027年9月30日，政府承诺控制公共债务率在70%以内。

3. 巴林

   • 加快重塑公共财政体系，计划2027年实施10%企业利润税。
   • 推进财政数字化、绩效预算及土地政策改革，以提高公共资金使用效率。

政治动态

1. 中印边境管理

   • 达成八点共识，推动边境事务机制建设与军事热线设立，为2027年特代会晤做准备。

2. 欧盟对乌援助

   • 向乌克兰追加61亿欧元军事援助，用于防空与导弹防御系统。
   • 该援助是900亿欧元贷款项目的一部分，旨在应对俄罗斯导弹袭击。

3. 德国极右翼崛起

   • 德国选择党在州议会选举中成为第一大党，对默茨政府构成挑战。
   • 选民对政治建制派不满加剧，经济疲软与能源成本上升是主要背景。

4. 坦桑尼亚副总统事件

   • 副总统恩钦比因争议言论被执政党开除党籍，能源部长恩代杰姆比被提名接任。

5. 《麦加防务协议》

   • 巴基斯坦、土耳其与沙特签署，传递和平信号，孟加拉国表达加入意向。

国际收支动态

1. 澳大利亚

   • 经常账户赤字扩大至272.2亿澳元，贸易逆差持续，燃油和乘用车进口额创历史新高。

2. 墨西哥

   • USMCA进入“10年倒计时+年度评审”框架，出口逆势走强。
   • 2026年上半年出口增长24.6%，对美保持顺差，有望跻身全球第九大出口国。

3. 印尼

   • 启动“一站式”出口统管机制，提前至2026年实施，集中监管煤炭、棕榈油及铁合金出口。

4. 阿尔及利亚

   • 2025年贸易逆差达45.2亿美元，中国成为最大单一进口来源国。
   • 非油气产品出口增长显著，机械设备和汽车进口大幅上升。

ESG动态

1. 南非

   • 2027年或迎史上最热一年，受厄尔尼诺现象与全球变暖影响，极端高温与水资源紧张风险上升。

2. 土耳其

   • 计划投资2,000亿美元用于能源转型，目标到2035年实现风能与太阳能装机容量达120吉瓦。

3. 阿联酋

   • AI投资加速，数据中心用水需求预计持续攀升。
   • “星际之门阿联酋”项目投资超300亿美元，预计2026-2025年AI投资超5,430亿迪拉姆。

主权信用评级

1. 尼日利亚

   • 穆迪维持主权信用等级为B3，评级展望由稳定调至正面。
   • 外部部门韧性增强，经济增长好于预期，国际储备增加。

2. 塞内加尔

   • 穆迪将其主权信用等级由Caa1下调至Caa2，评级展望维持负面。
   • 再融资压力加剧，政府债务负担能力恶化，违约风险上升。

3. 标普下调塞内加尔主权信用等级

   • 由CCC+下调至CC，长期本币主权信用等级由CCC+下调至CCC，维持负面展望。
   • 债务重组导致外币商业债权人可能面临损失或违约，本币债务重组亦面临困难。

总体趋势

• 经济增长：部分国家如澳大利亚、新加坡、越南表现强劲，而卡塔尔、阿尔及利亚受外部冲击影响较大。
• 政策调整：多国采取财政与货币政策组合，应对经济不确定性与外部冲击。
• 地缘政治：中印边境、欧盟对乌援助、《麦加防务协议》等显示地区合作与冲突并存。
• ESG挑战：极端气候与能源转型需求并存，对水资源、能源安全及环境可持续性提出更高要求。
• 主权信用风险：塞内加尔面临显著债务压力，尼日利亚外部缓冲增强，但需关注政策执行与债务可持续性。