20260617-中国光大证券国际-领益智造-01688.HK-新股预览_领益智造_3页_468kb

領益智造（1688.HK）新股預覽總結

核心內容概述

領益智造是一家领先的电子设备高精密智能制造平台，致力于为全球客户提供一站式制造服务及解决方案。公司业务涵盖核心材料、高精密功能件、模组及精品组装等全品类产品矩阵，并积极布局先进电子设备制造，特别是在电子设备与汽车、低空经济领域。公司通过持续的技术发展和人工智能在制造中的应用，不断推动产品创新与业务增长。

主要观点

• 业务布局：公司深度布局电子设备领域，聚焦于“人”、“眼”、“折”、“服”四大方向，即人形机器人、AI眼镜及XR设备、折叠屏设备、服务器，同时在电池、热管理和快充等关键领域具备深厚积累。
• 运营模式：采用“本土化运营、全球化交付”的双循环体系，通过全球40多个研发中心和63余个生产基地，实现对全球市场的高效渗透与快速响应。
• 企业文化：重视工程师文化，将其视为组织创新与自我提升的核心驱动力，通过系统化的人才培养机制强化技术团队实力。
• 财务表现：2023年收入为341.54亿元人民币，2024年预计增长至442.60亿元，2025年进一步增至514.29亿元。期内利润在2023年为20.14亿元，2024年略有下降至17.61亿元，但2025年回升至23.27亿元，显示公司具备一定的盈利能力与成长潜力。

关键信息

招股信息

• 發售數目：8.12億股
  • 香港發售：0.81億股
  • 國際發售：7.31億股
• 招股價：10.18港元
• 預計市值：826.62億港元（以最高發售價計算，未行使超額配股權）
• 最高集資額：82.64億港元
• 招股日期：2026年6月17日至6月23日
• 上市日期：2026年6月26日
• 每手股數：660股

评级

保荐人及分析师

• 保荐人：國泰海通、國泰君安國際
• 分析师：陳政生、伍禮賢

免責聲明與權益披露

• 財務權益：分析員及其關聯方未持有與報告相關上市公司的財務權益。
• 相關關係：分析員及其關聯方未擔任上市公司的高級人員。
• 光大證券國際權益：光大證券國際及其關聯公司不參與莊家活動，且未持有上市公司1%以上的財務利益，亦無投資銀行業務關係。
• 免責聲明：本報告僅為一般資訊，不構成投資建議或專業意見。任何使用本報告內容所導致的損失，光大證券國際不承擔責任。報告內容可能根據監管政策或業務發展變化而調整，僅反映發佈前的市場情況。

結論

領益智造作為一家具備強大技術背景與全球交付能力的智能制造企業，其業務布局與創新方向顯示出較強的行業適應性與增長潛力。公司通過多元化的產品線與全球化的運營體系，有望在電子設備與相關高科技領域持續擴張。然而，其財務表現與市場評級顯示出一定的風險與不確定性，投資者需謹慎評估自身風險承受能力。