20251123-浙商证券-钢铁周报_磨底是上涨必要的_前奏_11页_575kb

钢铁行业周报总结

行业评级：看好，认为当前磨底期是未来上涨的必要前奏。

价格表现

本周钢铁产品价格多数下跌，如螺纹钢、热轧卷板周涨跌幅分别为-8.1%和-4.4%，但铁矿石和铁精粉价格有所上涨，年初至今整体表现分化，SW钢铁指数相比沪深300表现较好。

库存情况

钢材社会总库存为1028万吨，周降3.0%，年初至今上涨35.6%；钢厂库存405万吨，下降2.8%；铁矿石港口库存15051万吨，变化较小，库存总体维持高位但略有下降。

供需分析

数据显示，日均铁水产量和钢材周产量保持稳定，高炉和电炉开工率、产能利用率接近正常水平；钢厂盈利率需观察，螺纹钢表观需求显示一定韧性，但整体供需平衡面临调整。

股票表现

本周钢铁股涨跌幅分化，重庆钢铁等股票表现较好，部分如马钢股份跌幅较大，整体市场波动受多重因素影响。

风险提示

潜在风险包括原材料价格大幅波动、下游需求修复不及预期、行业供给超预期，建议投资者关注市场变化。