评做市商二季度排名：精选层时代看券商战略布局新三板-20210718-安信证券-18页_1mb

报告摘要

新三板市场及券商做市商战略布局分析总结

核心内容概览

2021年二季度新三板市场表现及券商做市商排名变化，反映出市场生态的演变和券商战略的调整。精选层一周年临近，市场整体活跃度提升，但做市商数量有所减少，促使券商积极调整策略，增强做市功能。此外，新三板市场在估值、交易、融资等方面也呈现出新的动态。

主要观点

1. 做市商排名变化显著

排名变动：二季度做市商评价结果显示，第一梯队的安信证券上升至第二名，开源证券进入第三名，而申万宏源排名下降。第二梯队中，东北证券排名上升幅度最大，银河证券首次进入榜单，位列第11名。
趋势分析：从近6个季度来看，九州证券、安信证券、开源证券和东北证券均有较大上升幅度，反映出券商在做市业务上的积极布局。
做市股票数量：部分券商做市股票数量有所减少，说明市场在向精选层集中，做市商需寻找新的策略。

2. 精选层企业来源与做市商关系

四分之一精选层企业来自做市方式：精选层57家公司中，15家在上市前采用做市转让，说明做市商在精选层企业的筛选和培育中发挥重要作用。
做市商专业能力体现：排名靠前的券商如九州证券、安信证券、东北证券等为多家精选层公司提供做市服务，表现出较强的专业能力。

3. 精选层排队企业中仍有大量做市公司

60余家做市公司排队：在200余家排队申报精选层的企业中，有60余家来自做市板块，其中42家净利润超1000万元，且成交活跃、市盈率较低。
特精专新企业值得关注：部分企业具有“特精专新”属性，是值得投资人关注的潜力标的。

4. 做市商需积极求变

做市交易公司减少：部分企业转至精选层，新增做市企业数量较少，导致做市交易公司数量减少。
制度优化需求：随着创新层公司数量增加，如何激活其参与做市交易成为未来重点。同时，科创板或将引入做市商制度，新三板需进一步优化做市制度。

关键信息

市场表现

做市指数：2021年二季度三板做市指数较季初上涨2.88%。
活跃指数：周涨幅3.13%，表现优于整体市场。
成交额：全周成交额48.86亿元，环比上升31.44%。

估值情况

精选层PE(TTM)：均值32.99倍，中值23.90倍。
做市交易PE(TTM)：均值15.21倍，中值12.41倍。

个股表现

精选层涨幅靠前：丰光精密（+26.64%）、智新电子（+22.50%）、大唐药业（+21.87%）。
创新层涨幅靠前：金发股份（+118.87%）、田中科技（+110.73%）、天物生态（+98.18%）。

挂牌与交易情况

挂牌公司总数：7451家，其中做市转让公司456家。
新增挂牌：7月新增3家挂牌公司。
成交量：全周成交量4.88亿股，环比下降0.18%。
成交额：全周成交额48.86亿元，环比上升31.44%。

融资动态

定增预案：7月共发布16次定增预案。
定增实施：7月共实施25次定增，本周募集资金1.89亿元。
行业分布：软件与服务行业融资金额最高，达12,290.57万元。

申报辅导动态

本周上市辅导公司：瑞立科密、品友互动、绿亨科技。

风险提示

政策风险：新三板政策可能发生变化。
流动性风险：市场流动性可能受到影响。
公司经营风险：挂牌公司经营状况存在不确定性。

总结

2021年二季度新三板市场表现积极，做市商排名变化显著，反映出券商战略布局的调整。精选层企业来源中，四分之一来自做市方式，显示做市商在企业筛选和培育中的重要性。同时，市场中仍有大量做市公司排队申报精选层，其中不乏优质企业。做市商需积极求变，增强市场参与度，以应对市场生态变化。此外，新三板在估值、交易和融资方面均呈现出新的动态，为不同类型企业提供了更多机会。

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