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市场概览

日期：2023年12月8日
市场表现：周四沪深股指延续宽幅震荡，成交量微增，但活跃度有限。上午券商板块异动带动大盘回升，午后股指反复围绕前一日收盘价波动；AI概念反弹，但板块轮动频繁，缺乏主流热点。

数据表现：

• 沪深两市微幅下跌，成交额0.82万亿。
• 互联网软件、游戏传媒、通信设备涨幅居前；风电设备、汽车零部件、锂电板块调整。
• 技术面：股指多次下探并围绕关键均线（60日均线）震荡尝试突破未果，在趋势转弱后宽幅整理；多空争夺激烈，市场信心缺失导致增量资金不多，存量博弈为主。

影响因素分析

全球事件风险：

• 地缘政治冲突激化，俄乌、中东局势升级，巴以冲突白热化，市场不确定性上升。
• 中美关系恶化，美对华技术打压持续升级，产业链供应链面临干扰；ETF159580溢价放大。

中国经济环境：

• 流动性收紧：人民币贬值、南向资金流出；注册制下核心资产价值下降，产业资本减持意愿仍较强。
• 政策底确认但市场底仍待验证：9月经济数据环比改善，PMI数据回暖，显示国内经济复苏趋势良好；但出口放缓仍构成压力。
• 市场机制与外部环境：美债收益率下行、美元高位回落，带动非美货币波动，进而影响原油、大宗价格变动。

技术展望与操作建议

短期研判：

• 技术图形显示股指二次探底形成，均线系统粘连反压明显。若午后承压破位，短线上或跌至支撑带附近；
• 行情下沉至结构小周期，热点转换频繁，情绪层面仍处低位，结构性机会仍存。

策略建议：

• 注意美联储加息预期持续高位影响；谨慎情绪难以短期扭转，在流动性未有显著改善前，控制仓位，关注行业景气度及技术形态修复后的方向。
• 规避单一连扳股，聚焦冷门结构性热点与部分受益于产业成长周期个股。

注册制下的公司视角

• 康斯特（300445）：在仪器仪表行业中市场占有率15%左右，位处细分领域头部企业，受益于产业升级，或具长期发展价值。
• 研报观点：维持“积极性”评级，未来业绩增长信心较强，长期成长属性看好。

以上为第三页主要研究所股票分析摘要。

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