20210220-大有期货-饲料养殖研究周报_流动性宽松带动下_饲料养殖价格上行_12页_2mb

流动性宽松带动下，饲料养殖价格上行

核心内容概述

本报告分析了2021年2月18日至2021年2月19日期间饲料养殖市场的走势，指出在流动性宽松的背景下，玉米、鸡蛋和生猪等主要品种价格均呈现震荡偏强的态势。报告从供需关系、价格走势、企业开工率、养殖利润及跨期价差等多个角度展开分析，为投资者提供市场判断依据。

主要观点与关键信息

1. 基本面综述

2. 国际供需动态

• 巴西大豆收割：截至2月12日，巴西大豆收割进度仍落后于去年同期和五年平均水平。
• 美国玉米与大豆种植面积：2021年美国农户计划种植1.82亿英亩玉米和大豆，为历史最高水平。

3. 国内价格与开工情况

• 仔猪价格：1月份第4周，全国仔猪平均价格为91.01元/公斤，较上一周上涨1.1%，同比上涨15.8%。
• 深加工企业开工率：全国82家淀粉企业开工率降至61.06%，处于季节性回落周期，下游需求减弱。

4. 养殖利润与补栏节奏

• 生猪养殖利润：本周生猪养殖利润企稳，补栏节奏处于正常状态。
• 蛋鸡养殖利润：蛋鸡养殖利润同样企稳，补栏节奏正常。

5. 生猪存栏与猪粮比价

• 生猪存栏量：生猪存栏量维持增长，能繁母猪存栏量也保持增长。
• 猪粮比价：猪粮比价下行，但养殖利润企稳并未影响补栏节奏。

6. 跨期价差分析

• 鸡蛋1-5合约价差：显示价格走势。
• 玉米1-5合约价差：同样反映价格趋势。
• 鸡蛋5-9合约价差：显示远期价格预期。
• 玉米5-9合约价差：反映未来价格走势。
• 鸡蛋9-1合约价差：显示价格反转可能性。
• 玉米9-1合约价差：反映市场对价格的预期变化。

7. 投资策略建议

结论

整体来看，饲料养殖市场在流动性宽松的环境下表现出震荡偏强的趋势，玉米、鸡蛋和生猪价格均有所上涨。然而，市场仍处于去库存阶段，且存在猪瘟等风险因素，需密切关注后续供需变化与政策动向。