市场研究部证券研究报告总结
核心内容概述
本报告分析了2018年4月10日中国及全球市场运行情况，指出当前市场处于存量博弈格局，短期需关注贸易战背景下的自主创新类主题和博鳌相关概念。同时，中期通胀趋势可能显现，长期则应精选创新龙头企业。
主要观点
- 国内市场表现：两市窄幅震荡，沪强深弱，上证综指微涨0.23%，深证成指微跌0.29%。两市成交额缩量，市场整体呈现观望态势。
- 行业与概念表现：军工、钢铁和计算机行业领涨，而家电、农业、商贸零售跌幅居前。卫星导航、次新股和稀土永磁概念涨幅较大，鸡、中概股回归和参股CATL概念跌幅较大。
- 维稳因素：博鳌论坛期间的窗口指导限制净卖出，以及亚太经济一体化信号提振市场情绪。
- 贸易战影响：发改委指出，中美贸易摩擦对中国经济影响有限，主要体现在就业、物价和市场三方面。就业影响可控，物价波动中枢预计在2.4%以内，市场基本面仍稳健。
- 外汇与大宗商品：美元指数疲软，人民币有升值压力；黄金上涨，布伦特原油和LME铜下跌，LME铝和CBOT小麦上涨，CBOT玉米下跌。
- 交通物流：一季度我国交通物流运行稳中向好，货运量和物流总额快速增长，成本下降，结构优化，预示经济持续向好。
- 智能手机出货量：一季度国内智能手机出货量同比下降27%，显示市场增长放缓。
- 海外市场表现：欧美股市普涨，但美股尾盘回落，受美国政局不确定性和FBI行动影响。亚太股市普遍企稳，市场关注中美贸易摩擦进展。
关键信息
国内市场数据
| 指数 |
收盘点位 |
涨跌 |
涨跌幅% |
| 上证综指 |
3138.29 |
7.18 |
0.23 |
| 深证成指 |
10653.38 |
(31.19) |
(0.29) |
| 中小板指 |
7250.82 |
(29.53) |
(0.41) |
| 创业板指 |
1841.65 |
4.84 |
0.26 |
| 香港恒生 |
30229.58 |
384.64 |
1.29 |
| 恒生中国 |
12073.00 |
105.34 |
0.88 |
大宗商品数据
| 品种 |
收盘点位 |
涨跌 |
涨跌幅% |
| 黄金USD/oz |
1337.30 |
8.80 |
0.66 |
| 布伦特原油 |
66.93 |
(1.40) |
(2.05) |
| LME铜 |
6754.50 |
(64.00) |
(0.94) |
| LME铝 |
2054.00 |
47.00 |
2.34 |
| CBOT小麦 |
472.00 |
7.25 |
1.56 |
| CBOT玉米 |
388.25 |
(1.25) |
(0.32) |
海外市场数据
| 指数 |
收盘点位 |
涨跌 |
涨跌幅% |
| 道-琼斯 |
23,979.10 |
46.34 |
0.19 |
| 纳斯达克 |
6,950.34 |
35.23 |
0.51 |
| 日经225 |
21,678.26 |
110.74 |
0.51 |
| 英国FTSE |
7,194.75 |
11.11 |
0.15 |
| 德国DAX |
12,261.75 |
20.48 |
0.17 |
财经要闻
- 发改委：中美贸易摩擦对中国宏观经济影响不大，就业和物价影响可控。
- 工信部：强调集成电路发展，推动电子信息产业高质量发展。
- 银保监会：一季度银行保险业运行稳健，防风险、促改革等措施取得成效。
- 中国信通院：中国一季度智能手机出货量同比下降27%。
投资建议
- 短期主题投资机会：贸易战背景下，自主创新类产品和博鳌相关概念值得关注。
- 中期趋势：通胀可能成为主要趋势。
- 长期策略：自下而上精选创新龙头企业。
投资评级定义
| 公司评级 |
定义 |
| 强烈推荐 |
预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在15%以上 |
| 推荐 |
预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在5%到15% |
| 中性 |
预期未来6个月内股价相对市场基准指数变动在-5%到5%内 |
| 卖出 |
预期未来6个月内股价相对市场基准指数跌幅在15%以上 |
| 行业评级 |
定义 |
| 看好 |
预期未来6个月内行业指数优于市场指数5%以上 |
| 中性 |
预期未来6个月内行业指数相对市场指数持平 |
| 看淡 |
预期未来6个月内行业指数弱于市场指数5%以上 |
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