20260203-华宝期货-碳酸锂_区间震荡企稳_警惕短期剧烈波动_1页_231kb

碳酸锂市场分析总结

核心内容

碳酸锂市场近期呈现区间震荡企稳态势，但短期存在剧烈波动风险。市场整体情绪有所降温，期货与现货价格走势出现分化，需密切关注供需变化与宏观政策影响。

市场表现

• 碳酸锂期货主力合约昨日跌停，价格降至132440元/吨。
• 注册仓单增加1610吨至32241吨，显示市场参与者对库存的重视。
• 现货市场方面，SMM电碳均价为155500元/吨，整体成交活跃，尤其下游材料厂在价格低位积极采购。

基本面分析

供应端

• SMM碳酸锂总周度开工率为49.5%（环比下降1.49%）。
• 总产量为21569吨（环比下降648吨，降幅2.92%）。
• 工艺开工率分化明显，盐湖工艺保持稳定，其他工艺开工率下降。

需求端

• 铁锂电池产量环比**+1.0%**，累库增加。
• 三元电池产量环比**-1.1%**，库存逐渐下降。
• 新能源车销量渗透率上升至55.6%，动力电芯产量微降。
• 储能电芯产销两旺，库存低位，成为需求端的亮点。

库存情况

• 社会库存环比**-5.6%（-2450吨），样本周度库存环比-1.3%**（-1414吨）。
• 总库存天数增至28.5天，下游库存天数增至10.8天，上游及其他环节库存天数下降，显示库存结构进一步分化。

宏观政策影响

• 需求侧：汽车以旧换新补贴与电池出口退税政策刺激终端消费，改善宏观流动性。
• 供给侧：国家发改委提出将出台新能源汽车动力电池综合利用管理办法，提高回收门槛与淘汰落后产能，有利于长期优化供应结构与抬升成本支撑。
• 产业规划：青海盐湖产业规划、储能“十五五”重点及中央经济工作会议部署形成协同利好，支撑长期供需平衡。
• 宏观环境：央行结构性降息间接强化中长期宏观利好氛围。

主要观点

• 市场整体呈现区间震荡企稳趋势。
• 多头优势向头部集中，市场博弈加剧。
• 短期波动风险上升，需警惕价格剧烈震荡。
• 资金与情绪对市场影响显著，需密切跟踪。

后期关注与风险因素

重要声明

• 本报告信息来源于公开资料，准确性与完整性无法保证。
• 信息和建议可能发生变更，不保证其稳定性。
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