EBA欧洲银行-Paper-Sorry-we-are-closed-by-Diana-Bonfim_52页_2mb

报告摘要

本文研究了当银行分行关闭时，企业转移到其他银行的贷款条件。通过分析葡萄牙的贷款数据，作者探讨了企业转移与普通银行切换在贷款利率上的差异，并验证了银行关系中信息不对称对贷款定价的影响。

转移贷款与切换贷款的利率差异：
- 企业从原银行切换到新银行时，新贷款的利率通常会比原银行的贷款利率低。
- 然而，当企业因原银行分行关闭而转移到其他银行时，这些转移贷款的利率并未享受类似的折扣，与非切换企业的贷款利率相近。
信息不对称的影响：
- 作者认为，这种差异可能是由于信息不对称导致的。原银行（内部银行）因长期关系掌握更多信息，因此能以较低利率提供贷款。
- 当分行关闭后，内部银行与企业的信息联系被切断，外部银行无法获取相关信息，只能采用“池定价”策略，以市场利率提供贷款。
理论模型的实证支持：
- 本文的结果支持了von Thadden（2004）的理论模型，即内部银行因信息优势而能提供更低利率，而外部银行在缺乏信息时，无法给予类似优惠。

数据来源：
- 使用了葡萄牙的三个大型数据库：公共信贷登记簿（CRC）、新信贷操作数据库（Informação Individual de Taxas de Juro）和银行分行清单（REI）。
- 数据涵盖2012年6月至2015年5月期间的新增贷款，包括贷款利率、期限、金额、抵押情况等。
样本特征：
- 样本包括94,281家企业和1,363,121笔新增贷款。
- 企业类型以有限责任公司（Sociétades por Quotas）为主，占比约80%。
- 转移贷款占比约为5%，切换贷款占比约1.8%。
地理分布：
- 分行关闭主要集中在里斯本和波尔图地区。
- 里斯本和波尔图的分行密度较高，导致企业在分行关闭后更容易转移到其他银行。
贷款特征：
- 切换贷款的利率平均比非切换贷款低122个基点，这一差异在统计上显著。
- 转移贷款的利率与非切换贷款相近，平均低59个基点。
- 转移贷款的期限通常较长，抵押率较高，但利率差异不显著。
其他贷款条件：
- 切换贷款的违约率较低（0.7%），而非切换贷款的违约率较高（3.4%）。
- 切换贷款的金额较小，平均为€532,032，而非切换贷款的平均金额为€848,602。

引言：
- 引入了关于银行关系中“搭便车”（hold-up）问题的理论假设。
- 指出已有研究未能区分“切换”和“转移”贷款，本文通过独特数据填补了这一空白。
假设与文献综述：
- 提出了三个可检验的假设，其中最关键的是：当内部银行没有私人信息时，外部银行会采用池定价策略。
- 指出已有文献在分析银行关系对贷款条件的影响时，通常忽略信息不对称的作用。
数据与描述性统计：
- 详细介绍了数据来源、样本范围和企业与银行的分布情况。
- 描述了样本中企业的行业分布、贷款金额、抵押情况等。
结果分析：
- 通过匹配方法，比较了切换贷款与转移贷款的利率差异。
- 发现切换贷款利率显著低于非切换贷款，而转移贷款利率则与非切换贷款相似。
- 提供了不同贷款特征的统计结果，如违约率、抵押率、贷款期限等。