20210327-川财证券-电力设备及新能源行业周报_磷酸铁锂价格保持强势_多家企业加码投资扩大产能_15页_1mb

电力设备及新能源行业周报总结（20210327）

核心内容

本周电力设备及新能源行业整体表现稳健，沪深300指数上涨0.62%，电力设备及新能源指数上涨0.61%，在29个行业中排名第15位。行业内部表现分化，风电和电池综合服务涨幅居前，而储能和锂电池则出现下跌。

磷酸铁锂（LFP）作为新能源电池的重要类型，价格保持强势，且在新能源乘用车领域市占率提升至50%。LFP电池凭借其安全性高、成本低廉的优势，受到众多车企青睐，包括小鹏P7推出LFP版车型，特斯拉CEO马斯克也表示将部分车型从三元电池切换为LFP电池。随着多家企业加大投资力度，如德方纳米与亿纬锂能合资建设年产10万吨LFP产能的子公司，LFP电池的供不应求局面有望缓解，相关产业链将共享行业发展红利。

主要观点

• LFP电池趋势明显：LFP电池在新能源乘用车领域市占率提升，成为主流选择之一。
• 企业扩产推动行业发展：多家企业通过合资或合作方式扩大LFP电池产能，提升市场供应。
• 行业政策趋严：工信部对燃料电池汽车的车船税和购置税减免目录进行严格审核，促使企业提升技术实力。
• 新能源汽车市场动态：国产特斯拉提价，蔚来、理想、小鹏筹划回港上市，比亚迪与滴滴合作推出定制车型。
• 风电行业政策支持：陕西对风电平价上网项目实行全额收购，推动行业稳步发展。
• 产业链价格波动：三元正极材料、前驱体及镍钴原材料价格下降，而LFP电池价格依然坚挺，电解液、六氟磷酸锂等关键材料价格也有波动。

关键信息

重点企业动态

• 德方纳米：与亿纬锂能合资设立年产10万吨LFP电池子公司，注册资本1亿元，持股比例60%。
• 国轩高科：与宜春矿业合作设立合资公司，总投资1亿元。
• 鹏辉能源：与多家企业合资设立磷酸铁锂前驱体子公司，注册资本1.2亿元，持股41.51%。
• 当升科技：2020年营收增长39.36%，净利润增长284.12%。
• 天赐材料：2020年营收增长49.53%，净利润增长3165.21%，预计2021年一季度净利润增长502.35%-622.82%。
• 新宙邦：2020年营收增长27.37%，净利润增长59.29%，预计2021年一季度净利润增长45%-65%。
• 法拉电子：2020年营收增长12.51%，净利润增长21.85%。
• 科达利：拟投资不超过2.25亿元实施动力锂电池精密结构件三期项目。
• 璞泰来：与东阳光科技等达成战略合作，预计认购60%股权，出资不超过2亿元。

行业动态

• 特斯拉涨价：Model Y价格上涨8000元，主要因制造成本上升。
• 山东储能政策：新能源场站需配置不低于10%的储能设施。
• 工信部政策收紧：129款燃料电池车型被撤销车船税和购置税减免资格。
• 内蒙古氢能项目：8个氢能与燃料电池项目总投资达104.36亿元。
• 华为专利发布：公开两项正极预锂化材料专利，有助于提升电池性能。
• 北汽召回事件：召回超3万辆纯电动车，孚能科技承担相关费用。
• 小米造车合作：与长城汽车谈判使用其工厂生产电动汽车。
• 28部门联合推动：车联网和充电桩布局应用，促进智慧出行平台建设。

产业链价格

• 负极材料：天然石墨价格略有波动。
• 正极材料：三元6系、5系及LFP电池价格保持稳定。
• 电解液：价格有所波动，六氟磷酸锂、电池级碳酸锂及氢氧化锂价格保持高位。
• DMC：出厂价有所调整。
• 钴类材料：电解钴、四氧化三钴、硫酸钴价格出现波动。
• 光伏产业链：多晶硅价格稳定，硅料市场价格略有波动。

风险提示

• 宏观经济波动风险：若下游需求恶化，可能影响行业整体表现。
• 政策风险：补贴政策低于预期可能影响新能源汽车需求。
• 流动性风险：整车厂商资金紧张可能影响上游企业的现金流。

建议关注企业

• 磷酸铁锂产业链：宁德时代、比亚迪、国轩高科、德方纳米、亿纬锂能、富临精工、鹏辉能源。
• 燃料电池产业链：亿华通、美锦能源、雄韬股份、厚普股份。
• 其他重点企业：和顺电气、容百科技、新宙邦、法拉电子、天际股份、璞泰来。