20220213-德邦证券-德邦金工择时周报_择时模型翻多_市场边际回暖_25页_2mb

报告摘要

金融工程周报总结

核心内容概述

本周A股市场出现明显分化，沪深300指数上涨0.82%，创业板指数下跌5.59%，红利指数上涨6.93%。全球市场中，美国股市整体下跌，欧洲股市普涨，亚太股市整体上涨，新兴市场股市表现分化。资金面整体呈现净流入，北向资金净买入107亿元，两融余额增加81亿元。情绪面有所回暖，日均成交额较上周回升。行业方面，综合金融、石油石化、有色金属等板块景气度提升，行业资金流向显示部分板块获净流入，部分板块出现净流出。

主要观点

沪深300择时观点：
- 沪深300出现止跌回升迹象，“金叉”信号再次确认，对后续走势继续看多。
- 沪深300指数仍位于年均线以下，存在进一步下跌风险。
- 若市场持续下跌，第一支撑位测算下跌空间为2.7%，第二支撑位测算下跌空间为4.0%。
创业板择时观点：
- 创业板扩散指数“金叉”信号确认，翻多迹象出现，目前对创业板指持看多观点。
行业轮动建议：
- 推荐配置基本面较好的周期和新能源板块。
- 轮动上建议增配石油石化和有色金属。
盈利预测：
- 2021年全年A股盈利增速预计在10%～12%之间。
- Q4盈利增速预计在-10%～-12%之间。

关键信息

1. 大盘表现

沪深300指数：本周上涨0.82%，全年表现为-6.86%。
创业板指数：本周下跌5.59%，全年表现为-17.34%。
红利指数：本周上涨6.93%，全年表现为4.21%。

2. 资金流向

北向资金：本周净买入107亿元，本月累计净买入107亿元，2022年累计净买入546亿元，开通以来累计净买入16891.86亿元。
两融余额：本周增加81亿元，两融余额占A股流通市值比例为2.43%，两融交易额占A股成交额的6.96%。
宽基ETF：
- 净流入前五：科创50ETF（19.2亿元）、创业板ETF易方达（10.7亿元）、创业板50ETF（7.84亿元）、科创板50ETF（5.23亿元）、MSCI中国A50ETF（3.55亿元）。
- 净流出前五：沪深300ETF（-27.86亿元）、上证50ETF（-19.53亿元）、中证500ETF（-12.29亿元）、沪深300ETF（-5.05亿元）、300增强ETF（-1.68亿元）。
行业/主题ETF：
- 净流入前五：基建50ETF（10.26亿元）、医疗ETF（5.81亿元）、碳中和ETF（4.58亿元）、军工ETF（3.86亿元）、证券保险ETF（3.71亿元）。
- 净流出前五：证券ETF（-13.26亿元）、券商ETF（-9.37亿元）、消费ETF（-3.52亿元）、煤炭ETF（-3.08亿元）、银行ETF天弘（-2.08亿元）。

3. 行业景气度与资金流向

行业扩散指数排名前六：
- 煤炭（0.97）、电力设备及新能源（0.915）、有色金属（0.88）、综合（0.839）、石油石化（0.804）、建筑（0.79）。
行业扩散指数变化排名前六：
- 综合金融（0.366）、石油石化（0.34）、有色金属（0.177）、通信（0.126）、综合（0.12）、传媒（0.111）。
融资余额净流入行业：
- 计算机（26.5亿元）、电子（10.59亿元）、传媒（9.94亿元）、电力设备及新能源（8.83亿元）、建筑（8.21亿元）。
融资余额净流出行业：
- 非银行金融（-13.07亿元）、石油石化（-10.72亿元）、银行（-9.32亿元）、煤炭（-7.14亿元）、有色金属（-6.46亿元）。
北向资金净买入行业：
- 银行（40.91亿元）、非银行金融（36.73亿元）、有色金属（18.47亿元）、食品饮料（8.37亿元）、石油石化（6.24亿元）。
北向资金净流出行业：
- 医药（-26.43亿元）、计算机（-16.32亿元）、电力设备及新能源（-13.57亿元）、农林牧渔（-9.67亿元）、家电（-4.46亿元）。

4. 个股资金流向

北向资金净流入居前个股：
- 中国平安（31.31亿元）、招商银行（23.91亿元）、紫金矿业（22.35亿元）、兴业银行（14.51亿元）、贵州茅台（9.86亿元）、立讯精密（9.26亿元）、歌尔股份（8.21亿元）、先导智能（7.17亿元）、中国铝业（6.16亿元）、中国太保（6.15亿元）。
下周预计解禁规模居前个股：
- 福莱特（480.41亿元，5.86%）、中信证券（398.71亿元，2.59%）、立华股份（101.54亿元，89.93%）、隆平高科（36.36亿元，12.24%）、涪陵电力（23.31亿元，10.46%）。