2021-08-25-上交所-招商轮船2021年半年度报告_230页_3mb

招商局能源运输股份有限公司2021年半年度报告总结

核心内容概览

招商局能源运输股份有限公司（简称“招商轮船”）2021年半年度报告涵盖公司基本信息、主要财务指标、行业分析、船队经营情况及市场展望等内容。报告强调公司作为国际航运企业，在油轮、干散货、LNG及滚装运输业务中均取得一定成效，并对未来的市场趋势进行预测。

主要观点与关键信息

财务状况

• 营业收入：本报告期为80.81亿元，同比减少21.96%。
• 净利润：归属于上市公司股东的净利润为9.50亿元，同比减少68.81%。
• 现金流量：经营活动产生的现金流量净额为16.68亿元，同比减少53.03%。
• 资产负债：总资产为578.28亿元，同比减少1.38%；净资产为255.52亿元，同比微降0.04%。

船队经营情况

• 油轮船队：完成货运量3,605万吨，增长2.59%。但因市场低迷，VLCC船队出现亏损。
• 干散货船队：完成货运量3,789万吨，增长5.59%。二季度经营业绩环比提升数倍，创历史新高。
• LNG船队：完成货运量1,174万吨，下降2.61%。
• 滚装船队：完成货运量488万吨，增长54.14%。

市场环境分析

• 国际原油市场：受疫情影响，需求复苏缓慢，OPEC+限产保价策略导致供给过剩，VLCC市场持续低迷。
• 国际干散货市场：复苏优于预期，BDI指数同比增长230%，主要船型TCE收入增长显著。
• LNG市场：需求持续增长，现货价格大幅上涨。
• 内贸滚装市场：受新能源汽车政策支持，运力增长，运量显著提升。

公司战略与业务发展

• 公司致力于打造“世界一流航运企业”，通过市场化和数字化双轮驱动，提升业务能力和管理水平。
• 公司在油轮、干散货和LNG领域保持全球领先地位，船队规模持续扩大，自有船舶达213艘，3724.81万载重吨。
• 公司注重与主要客户和供应商的长期合作关系，同时通过投资和并购拓展业务，如收购招商油贸70%股权。

市场展望

• 油轮市场：预计下半年运价将回升，主要受亚太地区炼厂复产和OPEC+增产影响。
• 干散货市场：预计全年增长2.9%，按吨海里计增长3.1%，呈现V型反弹趋势。
• LNG市场：需求持续增长，前景看好。
• 滚装市场：受新能源汽车发展影响，运力和运量预计继续增长。

重要事项说明

• 报告期无利润分配预案或公积金转增股本预案。
• 报告未经过审计。
• 公司无被控股股东非经营性占用资金或违规担保情况。
• 公司不存在半数以上董事无法保证报告真实性、准确性、完整性的情况。
• 公司与招商油贸的合并为同一控制下企业合并，已完成并表。

船队结构

财务数据变动说明

• 营业收入：因油轮运输市场低迷，运费收入减少。
• 营业成本：变动不大，主要由于运营效率提升。
• 销售费用：减少1.37%，主要由于成本控制。
• 管理费用：增加12.94%，因岸基管理人员增加。
• 财务费用：减少39.10%，因境外美元借款利率下降。
• 研发费用：减少47.77%，因智能船舶项目阶段性投入减少。
• 经营活动现金流：减少53.03%，主要由于油轮收入下降。
• 投资活动现金流：增加129.26%，因无大规模投资支出。
• 筹资活动现金流：减少1,172.82%，因偿还借款和现金分红增加。

境外资产情况

• 境外资产：5,444.07亿元，占总资产的94.14%。
• 境外固定资产：3,412.49亿元，占固定资产的93.48%。
• 境外负债：2,862.44亿元，占总负债的89.96%。

关键公司及投资平台

• 招商局能源运输投资有限公司：作为境外投资平台，管理多个子公司，如招商轮船散货船控股有限公司、招商轮船油轮控股有限公司、招商轮船LNG运输投资有限公司等。
• 恒祥控股有限公司：与招商轮船油轮控股有限公司合资经营VLCC船队。
• 中国经贸船务（香港）有限公司：通过合营公司参与活畜运输业务。

总结

招商轮船在2021年上半年面临油轮运输市场低迷的挑战，但干散货和滚装运输业务表现良好，LNG业务保持稳定。公司通过市场化和数字化双轮驱动，持续优化船队结构，提升运营效率。尽管财务表现有所下滑，但公司整体经营稳健，具备良好的发展潜力。未来，随着全球经济复苏和能源结构调整，公司有望在油轮、干散货及LNG市场中实现更好的增长。