工业硅与多晶硅市场总结（2026年01月06日）
核心内容概述
2026年1月6日，工业硅与多晶硅市场整体呈现基本面弱势格局，多晶硅价格高位震荡，市场对消息面变化较为敏感。分析师张航基于SMM、百川盈孚及国泰君安期货研究数据，对工业硅与多晶硅的期货市场表现、现货价格、库存、利润等关键指标进行了详细分析。
主要观点
- 工业硅市场：整体处于弱势，期货市场表现疲软，近月合约与连一合约价差持续为负，买近月抛连一跨期成本维持在较高水平，表明市场对短期走势缺乏信心。
- 多晶硅市场：价格高位震荡，趋势强度为-1，显示市场处于偏弱状态。多晶硅现货升贴水为负，表明市场对价格存在下行预期。
- 行业动态：安徽省合肥市发布政策鼓励分布式光伏发电项目通过光储充一体化等方式提升就地消纳能力，可能对光伏产业链产生积极影响，但短期内对多晶硅价格的支撑有限。
关键信息汇总
一、工业硅与多晶硅期货市场
| 指标名称 |
T（元/吨） |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| Si2605收盘价 |
8,730 |
-130 |
-105 |
-245 |
| Si2605成交量（手） |
271,132 |
45,907 |
2,697 |
42,137 |
| Si2605持仓量（手） |
217,292 |
13,298 |
738 |
29,950 |
| PS2605收盘价 |
58,645 |
725 |
-2,115 |
- |
| PS2605成交量（手） |
17,155 |
-6,416 |
-107,076 |
- |
| PS2605持仓量（手） |
74,571 |
-1,797 |
-57,555 |
- |
| 工业硅近月合约对连一价差（元/吨） |
-70 |
-60 |
-60 |
-70 |
| 工业硅买近月抛连一跨期成本（元/吨） |
55.0 |
0.0 |
5.4 |
8.2 |
二、现货价格与升贴水
| 指标名称 |
T（元/吨） |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 工业硅现货升贴水（对标华东Si5530） |
+520 |
130 |
105 |
-55 |
| 工业硅现货升贴水（对标华东Si4210） |
+120 |
130 |
105 |
755 |
| 工业硅现货升贴水（对标新疆99硅） |
-30 |
130 |
105 |
-10 |
| 多晶硅现货升贴水（对标N型复投） |
-5645 |
-225 |
3,115 |
-730 |
| 新疆99硅 |
8700 |
0 |
0 |
-200 |
| 云南地区Si4210 |
10000 |
0 |
0 |
0 |
| 多晶硅-N型复投料 |
53250 |
250 |
900 |
900 |
三、利润情况
| 指标名称 |
T（元/吨或元/千克） |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 工业硅厂利润（新疆新标553#） |
-2596.5 |
-130 |
-315 |
258 |
| 工业硅厂利润（云南新标553#） |
-4904 |
-130 |
-285 |
375 |
| 多晶硅企业利润 |
8.9 |
0.6 |
1.2 |
1.6 |
四、库存情况
| 指标名称 |
T（万吨） |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 工业硅-社会库存（含仓单库存） |
55.7 |
- |
0.2 |
-0.1 |
| 工业硅-企业库存（样本企业） |
20.2 |
- |
0.68 |
2.3 |
| 工业硅-行业库存（社会库存+企业库存） |
75.9 |
- |
0.88 |
2.18 |
| 工业硅-期货仓单库存 |
5.1 |
0.0 |
0.4 |
1.7 |
| 多晶硅-厂家库存 |
30.6 |
- |
0.3 |
1.5 |
五、原料成本
| 原料名称 |
T（元/吨） |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 硅矿石（新疆） |
320 |
- |
0 |
0 |
| 硅矿石（云南） |
250 |
- |
0 |
-20 |
| 洗精煤（新疆） |
1475 |
- |
0 |
0 |
| 洗精煤（宁夏） |
1200 |
- |
0 |
0 |
| 石油焦（茂名焦） |
1400 |
- |
0 |
0 |
| 石油焦（扬子焦） |
2340 |
- |
0 |
0 |
| 石墨电极 |
12450 |
- |
0 |
0 |
| 炭电极 |
7200 |
- |
0 |
0 |
六、光伏产业链相关价格
| 指标名称 |
T（元/吨或元/片） |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 三氯氢硅 |
3425 |
0 |
0 |
50 |
| 硅粉（99硅） |
9800 |
0 |
0 |
-200 |
| 硅片（N型-210mm） |
1.68 |
0.00 |
0.15 |
0.15 |
| 电池片（TOPCon-210mm） |
0.39 |
0.00 |
0.06 |
-0.67 |
| 组件（N型-210mm, 集中式） |
0.697 |
0.01 |
0.009 |
0.007 |
| 光伏玻璃（3.2mm） |
18.25 |
0.00 |
0.00 |
-1.25 |
| 光伏级EVA |
8701 |
0 |
0 |
-692 |
七、有机硅与铝合金
| 指标名称 |
T（元/吨） |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| DMC |
13600 |
0 |
0 |
400 |
| DMC企业利润 |
1632 |
0 |
-98 |
353 |
| ADC12 |
23100 |
650 |
1150 |
1600 |
| 再生铝企业利润 |
-210 |
-200 |
-180 |
0 |
趋势强度
- 工业硅趋势强度：-1（偏弱）
- 多晶硅趋势强度：-1（偏弱）
风险提示
- 市场存在不确定性，价格波动可能受政策、供需变化及消息面影响。
- 投资者应关注行业动态及政策导向，谨慎决策。
- 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。
