20240107-广发期货-棉花期货周报_棉花价格重心有所抬升_34页_2mb

棉花期货周报总结

主要观点

• 价格走势：棉价重心上抬，短期呈偏强震荡趋势，但需警惕阶段性回调。
• 供需分析：
  • 全球：产量调减，消费调增，库存消费比改善。
  • 中国：进口环比上升，棉纱需求局部回暖，但纺织订单不足。
  • 美国：产量下调（天气干旱），出口装运强劲，库存压力略微缓解。
• 技术面：郑棉偏强震荡，CF05合约关注15700~16000区间套保压力。
• 风险提示：下游需求恢复超预期可能导致棉价回调。

关键数据

• PMI：中国12月非制造业PMI 50.4，制造业PMI 49，环比走弱。
• USDA报告：全球23/24年度棉花产量预估2385万吨，消费2458万吨，期末库存1868万吨。
• 库存情况：国内3128B皮棉均价16634元/吨，环比上涨3.3%。
• 期货策略：回调逢低布局多单，关注15500附近压力位。

策略与建议

• 短期：震荡偏强，关注15700~16000区间操作。
• 风险因素：下游需求不及预期，美联储鹰派政策，外部疫情影响。

免责声明

• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 具体操作需结合市场变化，风险自担。