20160302-群益证券-研究部晨讯_26页_1mb

上海股市與亞太股市盤勢分析及投資策略

一、今日交投重心

陸股焦點：

• 保利地産（600048）
• 東阿阿膠（000423）
• 隆基股份（601012）
• 汇川技術（300124）
• 巴安水務（300262）

港股焦點：

• 製造業PMI遜預期無阻漲勢
• 人行降準帶動恒指回升

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二、盤勢分析與投資策略

上海股市：

• 上證综指 收盤於2733.17點，上漲1.68%
• 沪深300 收盤於2930.69點，上漲1.85%
• 上證B股 收盤於345.01點，上漲1.67%
• 深證成指 收盤於9322.00點，上漲2.47%
• 創業板指 收盤於1934.92點，上漲2.91%
• 深證B股 收盤於1109.56點，上漲1.34%

總成交量：4626億元，與前一交易日持平。

板塊表現：

• 所有板塊均上漲，其中有色金屬、房地産、軍工、建材、券商保險、家電等板塊漲幅均超過3%
• 銀行微漲0.4%，但漲幅最小的板塊也達1.7%

權重股表現：

• 前200大市值權重股95%上漲
• 4只個股漲停：小商品城、青島海爾、掌趣科技、樂普醫療
• 東方證券、招商蛇口、中信證券、中金黃金漲幅超過7%

B股表現：

• 滬市B股收於345.01點，上漲1.67%，成交0.776億美元，減少31%
• 深市B股收於1109.56點，上漲1.34%，成交2.376億港元，減少22%

股指期貨：

• 滬深300期貨指數收於2824.7點，上漲2.92%
• 與滬深300指數貼水3.62%，貼水率較前一交易日收窄0.71個百分點
• 成交量2.56萬手，放大2%；持倉量47509手，微減1%

香港股市：

• 恒生指數 收於19407點，上漲1.6%
• 國企指數 收於8068點，上漲1.9%
• 紅籌指數 收於3491點，上漲2.28%
• 創業板 收於416點，下跌0.62%

總成交：669億港元，較上一交易日增加4.5%

表現較好的權重股：

• 油價反彈帶動油氣股走強，如昆侖能源（135.HK）上漲5.4%
• 內房股因降準及樓市升溫表現優異，如华润置地（1109.HK）上漲3.3%
• 金礦股因黃金價格上漲表現強勢，如招金（1818.HK）上漲8.0%

表現較弱的權重股：

• 本地零售股、紡織股等弱勢股表現較差

近期重點推介：

公司	代碼	前收市價（港元）	財報貨幣	每股盈利（2014）	每股盈利（2015E）	市盈率（2014）	市盈率（2015E）	目標價（港元）	推介日期
信利	732.HK	1.81	港元	0.38	0.27	4.8	6.7	2.00	2016-02-29
IMAX CHINA	1970.HK	44.80	美元	N/A	-0.62	N/A	N/A	50.00	2016-02-29

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三、今日新聞摘要及重要事件評析

1. PMI：

• 2月製造業PMI降至49.0%，連續7個月位於榮枯線以下，創逾三年新低
• 非製造業PMI降至52.7%，連續12個月呈收縮
• 出口訂單指數回升0.5個百分點至47.4%，預示出口壓力或有所緩解

2. IPO：

• 證監會核准8家企業首發申請，籌資總額預計不超過40億元
• 上交所3家，深交所中小板2家，創業板3家

3. 創業板與中小板業績表現：

• 創業板去年平均淨利增28%，創近5年最高
• 中小板去年平均淨利增15.6%，為近3年最高
• 創業板中，互聯網、生態保護和環境治理等行業淨利潤增長較快

4. 並購重組推動業績增長：

• 2015年證監會審核並購重組申請達339單，較2014年增長70%
• 創業板及中小板中，有92家公司完成101單重大資產重組，累計金額2339億元，同比增長210%

5. 煤炭行業去產能措施：

• 多地出臺煤炭去產能方案，如重慶市計劃將煤炭產能壓減至2000萬噸以內
• 山西省計劃到2020年壓減產能2.58億噸，淨壓減1.14億噸

6. 房地産市場：

• 樓市升溫，房産中介“越界”配資
• 上海部分中介提供高息首付貸款，月利率達2%，存在風險

7. 公司業績公告：

• 利福（1212.HK）2015年營業額增3.4%，但淨利潤下降10.7%
• 恒大地產（3333.HK）購入盛京銀行逾3億股
• 山東墨龍（568.HK）去年由盈轉虧，虧損2.66億人民幣

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四、市場交易資訊

1. 停牌公司：

• 萬科 A（000002）：重大資產重組
• 全新好（000007）：重大資產重組
• 深天地A（000023）：重大資產重組
• 國藥一致（000028）：重大資產重組
• 合金投資（000633）：重大事項
• 萬方發展（000638）：重大資產重組
• 格力電器（000651）：重大事項
• 金鴻能源（000669）：重大資產重組
• 其他停牌公司均因重大資產重組或重大事項停牌

2. 複牌公司：

• 萬澤股份（000534）：複牌
• 金髮科技（600143）：複牌
• 洪城水業（600461）：複牌
• 光明乳業（600597）：複牌
• 剛泰控股（600687）：複牌

3. 分紅除權：

• 海翔藥業（002099）：10轉10股派2元
• 萬潤科技（002654）：10轉20股派0.5元

4. 年報預計披露：

• 榮安地產（000517）：淨利潤下降64.68%～68.01%
• 海德股份（000567）：淨利潤約2000萬元～2500萬元
• 如意集團（000626）：淨利潤增長約29%
• 華斯股份（002494）：淨利潤下降32.02%～80.95%
• 大龍地產（002110）：淨利潤下降50%～60%

5. 股東大會：

• 多家公司將召開臨時股東大會，審議重大資產重組、員工持股計劃、公司章程修訂等議案

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五、總結

核心內容：

• 滬深股市受降準利好刺激企穩回升，成交量未放大的情況下，短期或仍有反覆
• 香港股市受製造業PMI低於預期及人行降準影響，但整體表現強於預期
• 創業板與中小板去年業績表現優異，尤其在互聯網、生態保護等新興產業中表現突出
• 並購重組成爲推動上市公司業績增長的重要因素
• 煤炭行業加速去產能，多地出臺相關政策

主要觀點：

• 滬深股市在利好刺激下有所反彈，但成交量未明顯放大，需警惕短期反覆
• 香港股市在政策利好下表現強勢，內房股與金礦股受益明顯
• 創業板與中小板表現優異，反映經濟結構調整與產業升級
• 並購重組成爲推動上市公司盈利的重要手段
• 煤炭行業去產能加速，可能對市場產生長期影響

關鍵信息：

• 滬深股市整體上漲，但成交量未明顯放大
• 香港股市受政策利好影響，恒指上漲1.6%
• 創業板與中小板去年平均淨利增28%和15.6%
• 多地出臺煤炭去產能方案，如重慶、山西、山東
• 房地産市場升溫，出現房産中介配資現象，風險需警惕
• 多家公司因重大資產重組停牌，部分公司已複牌