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期权日度报告2024年7月2日总结

一、总体观点
报告指出，当前市场受经济数据和货币政策预期影响，呈现震荡态势。国内经济弱稳平衡，估值支撑较强，但政策宽松预期尚未明确；国外经济韧性增强，降息预期弱化，对避险资产构成压力。

二、市场情况分析

1. 近期数据表现

   • 国外：美国6月标普全球PMI超预期，经济韧性上升，美联储降息预期下调。
   • 国内：6月制造业PMI低于荣枯线，非制造业PMI小幅低于预期，综合PMI环比下降，政策加码可能性增加。
   • 央行动态：近期开展国债借入操作，缓解市场供给压力，增强政策预期。

2. 期权交易情况

   • 金融期权：成交量环比下降，上证50ETF期权成交PCR回落至8.979%，隐波低位，指数反弹空间有限。
   • 商品期权：铜、铝、黄金期权成交PCR较高；甲醇、PTA期权隐波低迷；豆粕期权成交量与PCR同步下滑，低波震荡。

3. 后市展望

   • 金融期权：指数或迎来低波反弹，尤其是临近三中全会政策窗口期。
   • 商品期权：降息预期减弱，有色和贵金属承压，短空情绪回升；化工品和农产品区间震荡。

三、分析师建议
短期关注政策动态，谨慎操作高波动品种；中长期配置权益类资产的估值支撑仍较强。