20260211-冠通期货-尿素日报_节前收单基本完成_4页_357kb

冠通期货尿素研究报告总结

核心内容概述

本报告发布于2026年2月11日，主要分析尿素市场的近期行情、期现价格走势以及基本面情况。整体来看，尿素市场在节前表现出震荡上涨趋势，现货价格平稳，期货市场情绪偏强。随着年后小麦返青追肥旺季临近，市场对尿素的需求预期有所增强，而工业需求则呈现边际减弱态势。

主要观点

• 行情走势：尿素今日低开高走，震荡上涨，期货主力2605合约收于1797元/吨，涨幅为+0.34%，形成一根阳线。市场情绪回暖，短期内价格可能维持偏强走势。
• 现货市场：大部分尿素工厂已完成节前收单，现货价格在节假日期间预计保持平稳。山东、河南及河北地区小颗粒尿素出厂报价集中在1740-1780元/吨之间。
• 期货市场：主力合约持仓量增加，多头与空头均有所加仓，显示市场参与者对后市的分歧。其中，东证期货和中金财富净多单增加，而中泰期货和银河期货则呈现净空单变化。
• 库存变化：截至2026年2月11日，全国尿素企业总库存量为83.47万吨，较上周减少8.38万吨，环比下降9.12%。库存去化速度较快，表明市场出货良好。
• 预售订单：预收订单天数为11.12天，较上周期增加2.3天，环比增长26.08%，显示市场对尿素的需求预期增强，工厂备货意愿较强。
• 供需预期：随着年后小麦返青追肥需求的释放，尿素终端走货情况良好，但工业需求有所减弱。预计本周开工数据将环比下降，库存继续去化，但假期物流不畅可能引发下周小幅累库。

关键信息汇总

期现价格

• 期货价格：尿素主力2605合约今日开盘1785元/吨，最终收于1797元/吨。
• 现货价格：山东、河南及河北地区小颗粒尿素出厂报价在1740-1780元/吨之间。

基差分析

• 基差变化：以河南地区为基准，今日基差为3元/吨，环比上个交易日走弱，5月合约基差为-12元/吨。

供应数据

• 日产数据：2026年2月11日，全国尿素日产量为21.56万吨，与昨日持平，开工率为86.41%。
• 装置运行：假期内多数装置正常运行，短期内无长期停产计划。

库存与订单

• 企业库存：截至2026年2月11日，全国尿素企业总库存量为83.47万吨，环比减少9.12%。
• 预售订单天数：截至2026年2月11日，预售订单天数为11.12天，环比增加26.08%。

市场展望

• 短期趋势：节前收单基本完成，市场情绪偏强，期货价格震荡上涨，现货价格保持稳定。预计本周库存将继续去化，但假期物流受限可能影响下周市场走势。
• 中长期预期：年后小麦返青追肥需求将逐步释放，终端走货情况良好，但工业需求边际减弱，需关注后续供需变化及政策影响。

数据来源

• 期货数据：Wind、冠通研究咨询部
• 现货数据：肥易通、安云思、隆众资讯
• 报告发布机构：冠通期货股份有限公司

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