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申银万国期货研究所 PTA 市场分析总结

核心内容概览

本报告提供了PTA（精对苯二甲酸）期货市场近期的行情数据、持仓变化、价差分析以及市场消息和策略建议。内容涵盖PTA期货主力合约1月、5月、9月的收盘价、涨跌幅、成交量、持仓量及仓单变化，同时分析了原料PX价格、PTA现货价格、基差变化以及跨品种价差情况。最后，结合市场消息和行业动态，对PTA的短期和中长期走势进行了展望。

PTA 期货市场数据

仓单与价差分析

• 仓单变化：

  • 现值：40169 张
  • 前值：45745 张
  • 增减：-5586 张

• 跨期价差：

  • 1月-5月：现值 50，前值 86，增减 -36
  • 5月-9月：现值 -270，前值 -284，增减 +14
  • 9月-1月：现值 220，前值 198，增减 +22

• 跨品种价差：

  • PX01-PTA01：现值 2316，前值 2364，增减 -48
  • PX05-PTA05：现值 -5512，前值 -5560，增减 +48
  • PX09-PTA09：现值 2380，前值 2442，增减 -62

原料与现货市场数据

• PX价格：

  • 华北出厂价：现值 8485 元/吨，前值 8485 元/吨，增减 0
  • 华东出厂价：现值 8485 元/吨，前值 8485 元/吨，增减 0

• PTA现货价格：

  • 华东现货主流价：现值 5920 元/吨，前值 5895 元/吨，增减 +25

• PTA出厂价：

  • 华东出厂价：现值 6010 元/吨，前值 6010 元/吨，增减 0
  • 华南出厂价：现值 5400 元/吨，前值 5400 元/吨，增减 0

• PTA基差：

  • 现值：138
  • 前值：51
  • 增减：+87

市场消息

• 特朗普表示已同意取消对伊朗的打击，并同意启动美伊谈判。
• 伊朗总统称与美国的谅解备忘录将成为未来外交关系的核心。
• 伊朗称已同意重新开放霍尔木兹海峡的报道为假消息。
• 伊朗与阿曼的谈判接近完成。
• 霍尔木兹海峡不会恢复战前状态，开放问题与阿曼谈判无关。
• 调解方正在协助恢复伊朗与美国之间的谅解备忘录，各方已就所有问题交换意见。

评论及策略建议

• 近期走势：

  • 周五夜盘主力合约上涨1.45%。
  • 现货价格下跌，市场商谈氛围一般。
  • 现货基差略走强，报盘谨慎。
  • 下周递盘预计在09+140~145附近。

• 行业动态：

  • 据CCF，截至7月30日，PTA负荷为63.4%，环比上升4.2个百分点，同比下滑11.9个百分点。
  • 装置陆续重启，开工震荡回升，但空间预计有限。

• 市场展望：

  • 短期：PTA当前供需双弱，价格承压，加工费回落。8月由于中东局势动荡，上下游开工存在较大不确定性，但总体供需双增，延续去库。加工费预计震荡偏强，绝对价格由成本主导，短期偏强震荡。
  • 中长期：随着装置重启和成本走弱，预计价格震荡下行。
  • 关注点：中东局势演变、装置动态和需求变化。

风险提示

• 报告基于公开信息和研究分析，存在范围局限性、预测不确定性及宏观环境和产业链影响因素变化等风险。
• 分析结论仅供参考，不构成买卖建议，投资者需谨慎决策。
• 报告信息来源于第三方，本公司不对其准确性、完整性、时效性或可靠性作出保证。
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