20160926-渤海证券-汽车行业轻量化专题报告_节能减排趋势下_汽车轻量化大幕拉开_16页_971kb

报告摘要

本报告聚焦于汽车行业轻量化趋势，分析其作为实现节能减排的重要手段，以及在新材料应用和投资机会方面的前景。报告指出，随着政策推动和技术进步，汽车轻量化已成为行业发展的核心方向，尤其在铝合金、镁合金和碳纤维材料的应用方面，具有广阔的市场空间和发展潜力。

轻量化是汽车行业节能减排的关键路径
- 在保证强度和安全性的前提下，减轻汽车自重可显著降低油耗和排放。
- 《中国制造2025》将轻量化列为汽车产业发展重点，我国已设定2020年乘用车平均油耗降至5.0升/100公里的目标。
- 汽车自重每减少10%，燃油消耗可降低6-8%，未来10年轿车自重预计再减轻20%。
轻量化材料市场空间巨大
- 铝合金、镁合金和碳纤维是当前汽车轻量化的主要替代材料。
- 铝合金因减重效果明显、安全性高、易回收等优势，成为首选材料，预计2020年国内用铝量达608万吨，市场规模2432亿元，年复合增长率14%。
- 镁合金减重效果更显著，但成本较高，预计2020年国内需求量12万吨，市场规模84亿元，年复合增长率27%。
- 碳纤维材料质量轻、强度高，但成本高、回收技术不成熟，预计2020年国内需求量3万吨，市场规模18.73亿元，年复合增长率21%。
轻量化技术路径包括设计优化、新材料应用和制造工艺改进
- 结构优化设计是轻量化的重要基础，通过合理布局提升材料利用率。
- 新材料应用是轻量化的核心，包括低密度材料（如铝合金、镁合金）和高强度材料（如热冲压钢）。
- 制造工艺改进（如热冲压、激光拼焊、微发泡等）有助于进一步降低材料成本。

轻量化目标：2020年乘用车平均油耗降至5.0升/100公里。
材料优势：
- 铝合金：减重、安全、易回收。
- 镁合金：减重效果优于铝合金，但成本较高。
- 碳纤维：质量轻、强度高、耐腐蚀，但成本高、回收技术待突破。
应用范围：轻量化材料广泛应用于发动机、底盘、车身、热交换器等多个系统。
市场预测：
- 铝合金：2020年国内需求608万吨，市场规模2432亿元。
- 镁合金：2020年国内需求12万吨，市场规模84亿元。
- 碳纤维：2020年国内需求3万吨，市场规模18.73亿元。
投资建议：推荐关注积极布局汽车轻量化领域的企业，包括万丰奥威、广东鸿图、华域汽车、宁波华翔、跃岭股份，并给予增持评级。

投资策略：轻量化已成为汽车行业实现节能减排的重要保障，建议重点关注具备轻量化技术储备和应用能力的汽车零部件企业。
推荐标的：
- 万丰奥威
- 广东鸿图
- 华域汽车
- 宁波华翔
- 跃岭股份
评级说明：
- 公司评级：增持为未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%。
- 行业评级：看好为未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%。