20240512-太平洋-农林牧渔周报（第19期）_猪价上涨_重视养殖板块的周期性投资机会_17页_1mb

报告总结：农林牧渔周报（第19期）

市场回顾

上周申万农业指数上涨57%，显著强于上证综指（16%）和深成指（15%），板块整体表现优异。所有二级子行业上涨，动保和养殖板块涨幅居前。个股方面，朗源股份、雪榕生物和绿康生化领涨；渔业板块领跌。

核心观点

猪价近期企稳上涨，并可能持续。华南暴雨后，养殖业产能去化加速，板块个股估值处历史底部，维持推荐。投资机会包括周期性反弹和估值修复。

养殖产业链分析

• 生猪：猪价反弹，能繁母猪存栏环比下降，累计去化幅度大，预计2024年下半年价格上涨。个股估值低，建议增配。
• 白鸡：产能需出清，鸡价短期震荡，下半年或反弹，关注益生和民和。
• 黄鸡：产能出清彻底，鸡价中期上涨动力强，推荐立华股份。
• 动保：行业景气触底回升，重点关注瑞普生物和龙头公司; 非瘟疫苗进展可能打开成长空间。

种植产业链分析

• 种业：种业环境优化，转基因产业化加速推进，推荐大北农、隆平高科、登海种业。
• 种植：粮价下跌空间有限，关注苏垦农发的估值修复机会。

个股推荐

推荐公司包括天康生物、唐人神、立华股份、大北农等，估值处于历史低位。

风险提示

突发疫病、畜禽/水产价格波动及玉米等原料价格变化可能影响板块表现。

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