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纯碱期货日报总结（2026年1月22日）

核心内容概览

本报告为2026年1月22日的纯碱期货市场分析，内容涵盖现货价格、期货价格、基本面数据、市场研判、交易策略及附图信息。

现货市场情况

• 价格变动：
  • 沙河重质纯碱价格为1145元/吨，较前一日上涨20元/吨，较上周上涨5元/吨。
  • 西北重质纯碱价格为860元/吨，连续两日持平，较上周持平。
  • 华中、华东、华北轻质纯碱价格分别为1120元/吨、1140元/吨、1220元/吨，均保持稳定。
  • 轻重碱价差平均为30元/吨，保持不变。

期货市场情况

• SA05合约：2026/1/22收盘价1185元/吨，较前一日上涨22元/吨，较上周下跌8元/吨，基差为-40元/吨。
• SA09合约：收盘价1247元/吨，较前一日上涨21元/吨，较上周下跌9元/吨，基差为-102元/吨。
• SA01合约：收盘价1287元/吨，较前一日上涨17元/吨，较上周上涨171元/吨，基差为-142元/吨。
• 持仓与成交：
  • 主力合约持仓为116万手，较前一日减少1万手，较上周减少6万手。
  • 主力合约成交为83万手，较前一日增加17万手，较上周减少44万手。
  • 仓单数量为70张，较前一日减少152张，较上周减少3493张。

基本面数据

• 产量：本周纯碱产量为77.17万吨，环比下降0.36万吨，跌幅0.46%。
• 产能利用率：综合产能利用率为86.42%，环比下降0.40%。
• 厂库库存：厂家总库存为152.12万吨，较周一下降2.30万吨，跌幅1.49%；较上周四下降5.38万吨，跌幅3.42%。
• 表需：纯碱表需为83万吨，较上周上涨7%，较去年同期上涨14%。
• 利润情况：
  • 联碱法利润为-40元/吨，环比增加9.09%。
  • 氨碱法利润为-96.30元/吨，环比持平。

市场研判

• 走势分析：本周纯碱偏弱运行，跌幅2%。尽管轻重碱需求稳定，但整体市场情绪偏空。
• 供需分析：供应端未形成明显压力，需求端维持刚需采购，轻碱价格有所支撑。
• 价格预期：预计下周纯碱价格跌幅放缓，市场将呈现震荡走势。
• 成本端：联碱法利润环比改善，氨碱法利润维持负值，对价格形成一定支撑。

交易策略

1. 单边策略：纯碱未破跌势，但预计下周跌幅放缓，价格震荡为主。
2. 套利策略：建议空玻璃多纯碱。
3. 期权策略：可择机卖出虚值看涨期权。

附图说明

• 基差图：展示SA05、SA09、SA01合约的基差变化。
• 价差图：展示SA01-05、SA05-09、SA09-01合约的价差变化。
• 仓单数量图：反映纯碱仓单变化趋势。
• 持仓与成交图：展示主力合约的持仓与成交变化。
• 库存与表需图：反映纯碱厂家库存及市场需求变化。
• 利润图：展示联碱法与氨碱法纯碱利润情况。

数据来源

• 隆众资讯
• 银河期货

作者信息

• 研究员：李轩怡
• 期货从业证号：F03108920
• 投资咨询证号：Z0018403
• 联系方式：lixuanyi_qh@chinastock.com.cn

免责声明

本报告仅供参考，不构成投资建议。银河期货不对因使用本报告而导致的损失承担责任。报告内容及观点为当日判断，可能随市场变化而调整。客户应独立判断，不依赖本报告作出决策。