20221220-国投安信期货-油脂油料基差月差利润_9页_3mb

油脂油料基差月差利润总结

核心内容概述

本报告主要围绕油脂油料市场中的基差与月差进行分析，涵盖大豆、豆油、棕榈油、菜油、豆粕及菜粕等主要品种。通过图表展示不同时间段内各品种的基差与价差变化，帮助投资者理解市场供需、价格波动及利润空间。

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一、基差分析

1. 大豆基差

• 图1：海伦一等大豆主力基差
  数据来源：我的钢铁网，wind
  反映海伦地区一等大豆与主力合约之间的价格差异，可用于判断现货与期货市场的相对走势。

• 图2：豆二广东港主力基差
  数据来源：wind，同花顺ifind
  展示广东港地区豆二与主力合约的基差情况，有助于分析区域市场与全国市场的联动性。

2. 豆油基差

• 图3：一级豆油主力基差
  数据来源：wind，同花顺ifind
  表示一级豆油现货与主力合约之间的价差，体现市场供需及库存变化对价格的影响。

• 图4：菜油全国均价对主连基差
  数据来源：我的农产品，wind
  反映菜油全国均价与主连合约的基差，可用于评估菜油市场的整体表现。

• 图5：24度棕榈油主力基差
  数据来源：同花顺ifind, wind
  展示24度棕榈油现货与主力合约之间的价差，反映市场对棕榈油的供需预期。

3. 豆粕基差

• 图6：张家港豆粕对主连基差
  数据来源：wind
  分析张家港地区豆粕与主连合约的价差，有助于把握区域市场与全国市场的价格关系。

• 图7：东莞豆粕对主连基差
  数据来源：wind
  同样反映东莞地区豆粕与主力合约的基差，提供区域价格差异的参考。

• 图8：菜粕全国均价对主连基差
  数据来源：我的农产品, wind
  表示菜粕全国均价与主连合约的基差，反映菜粕市场的整体趋势。

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二、月差分析

1. 大豆月差

• 图9：豆一5-9价差季节性
  数据来源：wind
  展示豆一合约在5月与9月之间的价差变化，具有明显的季节性特征。

• 图10：豆一1-5价差季节性
  数据来源：wind
  分析豆一合约在1月与5月之间的价差，体现市场周期性波动。

• 图11：豆一9-1价差季节性
  数据来源：wind
  反映豆一合约在9月与1月之间的价差，有助于判断市场对未来月份的价格预期。

• 图12：豆一7-9价差
  数据来源：wind
  展示豆一合约在7月与9月之间的价差，提供短期价格波动的参考。

2. 豆二月差

• 图13：豆二1-5价差
  数据来源：wind
  表示豆二合约在1月与5月之间的价差，体现市场季节性调整。

• 图14：豆二5-9价差
  数据来源：wind
  分析豆二合约在5月与9月之间的价差，反映市场对远期价格的预期。

• 图15：豆二9-1价差
  数据来源：wind
  展示豆二合约在9月与1月之间的价差，用于评估市场周期性变化。

3. 豆油月差

• 图16：豆油11-1价差
  数据来源：wind
  分析豆油合约在11月与1月之间的价差，反映市场对远期价格的判断。

• 图17：豆油1-5价差
  数据来源：wind
  表示豆油合约在1月与5月之间的价差，体现市场对短期价格波动的预期。

• 图18：豆油5-9价差
  数据来源：wind
  展示豆油合约在5月与9月之间的价差，有助于判断市场趋势。

• 图19：豆油9-1价差
  数据来源：wind
  分析豆油合约在9月与1月之间的价差，反映市场对远期价格的预期。

4. 棕榈油月差

• 图20：棕榈油1-5价差
  数据来源：wind
  表示棕榈油合约在1月与5月之间的价差，体现市场对短期价格波动的判断。

• 图21：棕榈油5-9价差季节性
  数据来源：wind
  展示棕榈油合约在5月与9月之间的价差季节性变化，具有明显周期特征。

• 图22：棕榈油9-1价差季节性
  数据来源：wind
  分析棕榈油合约在9月与1月之间的价差，反映市场对远期价格的预期。

5. 菜油月差

• 图23：菜油1-5价差
  数据来源：wind
  表示菜油合约在1月与5月之间的价差，体现市场对短期价格波动的预期。

• 图24：菜油5-9价差
  数据来源：wind
  展示菜油合约在5月与9月之间的价差，反映市场对中期价格走势的判断。

• 图25：菜油9-1价差
  数据来源：wind
  分析菜油合约在9月与1月之间的价差，用于评估市场对远期价格的预期。

6. 菜粕月差

• 图26：菜粕1-5价差
  数据来源：wind
  表示菜粕合约在1月与5月之间的价差，体现市场对短期价格波动的判断。

• 图27：菜粕5-9价差
  数据来源：wind
  展示菜粕合约在5月与9月之间的价差，反映市场对中期价格走势的预期。

• 图28：菜粕9-1价差
  数据来源：wind
  分析菜粕合约在9月与1月之间的价差，用于评估市场对远期价格的预期。

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三、进口利润分析

• 图37：巴西豆油主力合约进口利润
  数据来源：wind，同花顺ifind
  表示巴西豆油进口利润，反映进口成本与国内价格的对比。

• 图38：阿根廷豆油主力合约进口利润
  数据来源：wind，同花顺ifind
  展示阿根廷豆油进口利润，提供不同来源豆油的利润对比。

• 图39：马来西亚棕榈油近月船期进口利润
  数据来源：同花顺ifind, wind
  分析马来西亚棕榈油近月船期的进口利润，体现近期市场供需状况。

• 图40：马来西亚棕榈油远月船期进口利润
  数据来源：wind，同花顺ifind
  表示远月船期的棕榈油进口利润，用于判断远期市场对棕榈油的需求预期。

• 图41：加籽近月船期现货净利（近两年）
  数据来源：我的农产品，Bloomberg
  展示加籽近月船期的现货净利，反映近期市场对加籽进口的盈利能力。

• 图42：巴西大豆盘面主力压榨利润
  数据来源：wind，同花顺ifind
  分析巴西大豆压榨利润，体现进口大豆与国内加工成本的对比。

• 图43：大豆压榨利润：天津(进口)
  数据来源：同花顺ifind
  表示天津地区大豆压榨利润，反映进口大豆的加工盈利能力。

• 图44：大豆压榨利润：广东：东莞(进口)
  数据来源：同花顺ifind
  展示广东东莞地区大豆压榨利润，用于比较不同地区大豆加工利润。

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四、主要观点与关键信息

• 基差与价差是评估期货市场与现货市场关系的重要工具，能够反映市场供需、库存及预期。
• 不同品种和区域的基差与价差存在显著差异，需结合具体市场情况分析。
• 季节性规律在月差分析中表现明显，如大豆、豆油、棕榈油等品种在特定月份价差变化具有周期性。
• 进口利润是衡量国际市场对国内市场影响的重要指标，反映进口成本与国内价格的对比。
• 市场波动性较大，需谨慎对待短期价格变化，关注长期趋势与季节性规律。

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五、数据来源

• 主要数据来源为：wind、同花顺ifind、我的钢铁网、我的农产品、Bloomberg等金融与农业数据平台。

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六、免责声明

本报告由国投安信期货有限公司发布，仅供其客户参考使用。报告内容基于公开信息，不构成投资建议，不保证信息的准确性与完整性，使用本报告产生的任何损失，本公司不承担责任。