20210813-川财证券-新能源汽车月度数据跟踪报告_动力储能两轮驱动_LFP电池空间广阔_22页_1mb

新能源汽车月度数据跟踪报告（20210813）总结

核心内容

• 新能源汽车产销快速增长：2021年7月，新能源汽车产销分别完成28.4万辆和27.1万辆，同比分别增长1.7倍和1.6倍，创历史新高。1-7月累计产销分别为150.4万辆和147.8万辆，均同比增长2倍，销量已超过2020年全年水平。
• 渗透率持续提升：1-7月新能源汽车渗透率分别为7.2%、7.6%、9.0%、9.1%、10.2%、12.7%、14.5%，呈现稳步上升趋势，且近两个月加速。
• 上调全年销量预期：基于当前趋势，上调全年新能源汽车销量预期至300万辆。

主要观点

• 动力储能双轮驱动：新能源汽车行业在动力和储能两方面同时发展，带动磷酸铁锂电池需求增长。
• LFP电池市占率提升：7月磷酸铁锂电池装车量首次反超三元电池，市占率提升至51.4%，1-7月累计市占率提升15.1pct，预计未来有望维持在50%以上。
• 政策推动储能发展：国家发改委和国家能源局发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，提出2025年新型储能规模达30GW以上，未来五年年均复合增长率超过55%。

动力电池动态

• 装车量大幅增长：7月动力电池装车量为11.3GWh，同比增长125.0%。其中，磷酸铁锂电池装车量5.8GWh，同比增长235.5%，市占率首次反超三元电池。
• 磷酸铁锂电池增长显著：1-7月磷酸铁锂电池累计装车量为28GWh，同比累计增长333.0%，占总装车量43.9%。

重点行业动态

• 政策利好：发改委提出峰段电价上浮比例不低于20%，推动新能源行业发展。
• 国际趋势：美国提出2030年零排放汽车销量占新车销量40%-50%，欧盟提议2035年停售燃油新车。
• 国内发展：安徽、河北等地发布新能源及氢能发展规划，推动氢燃料技术应用。
• 车企动态：特斯拉计划使用2/3的磷酸铁锂电池；比亚迪全面转向磷酸铁锂电池；大众与国轩高科联合开发磷酸铁锂电池；小鹏推出磷酸铁锂电池版车型。

重点公司动态

• 宁德时代：拟募资582亿元用于多个锂电项目，包括福鼎时代基地、广东瑞庆时代项目等。
• 龙佰集团：投资建设锂离子电池材料项目，总投资54亿元。
• 亿纬锂能：与格林美签署合作备忘录，投资建设动力储能电池项目，计划在荆门投资30GWh。
• 杉杉股份：上半年营收增长209.82%，净利润增长659.15%，实现扭亏为盈。
• 长城汽车：7月销量增长16.9%，1-7月累计销量同比增长49.9%。
• 富临精工：子公司规划新增投资建设年产25万吨磷酸铁锂正极材料项目，预计总投资40亿元。
• 国轩高科：签署年产20万吨高端正极材料项目投资协议，预计2025年正式投产。

新能源产业链关键材料价格

• 负极材料：天然石墨价格波动。
• 三元正极材料：价格持续上涨。
• 磷酸铁锂正极材料：价格稳步提升。
• 电解液：价格波动，六氟磷酸锂、碳酸锂、氢氧化锂等关键材料价格显著上涨。
• 其他材料：如碳酸二甲酯（DMC）、电解钴等价格也呈现上涨趋势。

市场表现

• 新能源汽车指数上涨11.59%，跑赢沪深300指数8.45%。
• 电力设备及新能源指数上涨9.79%，跑赢沪深300指数17.69%。
• 涨幅前五股票：江特电机、英博尔、江淮汽车、长城汽车、多氟多。
• 跌幅前五股票：中通客车、上汽集团、小康股份、曙光股份、力帆科技。

风险提示

• 政策风险：补贴退坡或支持政策不及预期可能影响行业发展。
• 销量不及预期：若出现安全风险，可能影响销量增长。
• 原材料价格波动风险：锂电材料价格波动可能导致车企成本上升，影响新能源车价格及需求。

总结

新能源汽车行业在动力和储能双轮驱动下持续快速增长，磷酸铁锂电池市占率稳步提升，预计未来将维持在50%以上。政策支持和市场趋势推动行业景气度高涨，全年销量预期上调至300万辆。同时，储能市场发展迅速，预计2025年市场规模扩大至当前水平的10倍。重点企业如宁德时代、比亚迪、长城汽车等均加大投资布局，推动新能源产业链发展。然而，需关注政策变化、销量波动及原材料价格风险。