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2025年2月14日农产品周报—白糖

报告概要

东亚期货的白糖周报指出，短期市场表现为震荡，但长期面临一定的下行压力。供应方面，巴西调降今榨季糖产量预估，而泰国产量呈现增长趋势；国内食糖销售持续旺盛。需求方面，2024年全国食糖累计销量同比增长47.8%。

主要价格数据

• 国际市场进口利润：当前进口账面利润为1002元/吨，配额外亏损42.2元/吨。
• 国内工业库存：截至2024年12月，国内工业库存1904万吨，较去年同期增长27%。
• 价格变动：本周白糖主力合约收盘价为5979元/吨，环比上涨9.4%。
• 进口情况：2024年12月进口食糖39万吨，同比增加20%。

供需基本面分析

• 巴西：1月下半月累计压榨甘蔗同比下降48.5%，预计2024/25榨季官方评估下调20万吨。
• 印度：部分年份产量下滑，并已于近期重启糖出口。
• 全球：预计2025/26年度全球糖市过剩270万吨，价差较此前出现收缩。

未来展望

短期因供应受到干扰维持震荡，中长期需关注需求端的变化及政策调整带来的影响。

原油与汇率因素

原油价格波动对替代能源如乙醇的需求可能产生影响，而巴西雷亚尔的币值变化亦会影响进口利润空间。

数据来源

数据均来自Unica、ISMA、WorldAgWeather等机构，及同花顺iFind、钢联、沐甜科技等财经技术平台。

东亚期货服务业务范围

包括期货交易咨询、风险管理顾问服务以及研究分析服务。

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报告声明

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