20251116-华鑫证券-指数基金投资+_调入港股通互联网_量化全天候六周新高_34页_5mb

证券研究报告

标题：金融工程周报
副标题：调入港股通互联网，量化全天候六周新高
发布日期： 2025年11月16日

1. 鑫选ETF策略表现

• 目标： 通过技术面量化选股，在鑫选ETF池中追求绝对收益。
• 2024年至今表现： 总回报54.04%，超额收益11.1%，夏普比率1.55。
• 最新持仓: 分散投资于酒、创新药、银行等多个行业ETF，权重在5%到15%之间变化。

2. 全天候风险平价策略

• 策略理念： 利用多种资产（商品、美股、国内股债）轮动和风险平价，降低波动。
• 2024年至今表现： 收益率27.75%，最大回撤3.62%，夏普比率高达2.56。

3. 复苏固收+组合

• 市场判断： 原有哑铃固收+策略面临周期变化的挑战，调整架构。
• 策略： 月度轮动15个高流动性港股ETF，剩余仓位配置30年长债。
• 2024年至今表现： 年化收益7.63%，波动率低至7.06%。

4. 中美核心资产组合

• 全局表现： 2015年初至今年化回报33.66%，显著优于基准，夏普比率1.65。
• 标记与信号： 利用RSRS策略捕捉趋势，动态调整四个强趋势标的。

5. 轮动策略与债券增强

• 高景气/红利轮动： 2021年初至今年化25.49%，夏普比率1.09。
• 双债LOF增强： 2019年初至今年化6.43%，夏普比率2.48，超额收益显著。

6. 结构化风险平价（QDII）

• 特点： 融合国内QDII产品与国内红利ETF，增强收益。
• 表现： 2024年初至今收益28.53%，最大回撤仅为2.38%。

7. 指数基金市场观察

• 新发基金： 当周新成立24只基金，65.9亿资金流入新兴产业投资。
• 跨境ETF： 本周跨境ETF总体净买入102亿元，香港市场ETF显著增长。

8. ETF资金流向

• A股ETF： 本周净流入约122亿元，行业类ETF电力设备净流入最多。
• 跨境与商品ETF： 跨境ETF净买入102亿元，黄金ETF本周净买入达58亿元。

9. 市场表现回顾

全球和一级行业回顾

• 涵盖了不同市场的表现分析，包括具体数据图表。

声明

诚信、专业、稳健、高效。所有数据来源于市场，过往收益不预示未来。