20230217-格林期货-甲醇尿素期货周报_甲醇区间振荡_尿素低位反弹_15页_1mb

文档总结

核心内容

本报告主要分析甲醇和尿素期货品种在2023年2月10日的市场走势，并对后续行情进行预判，同时提供操作建议与风险提示。

主要观点

甲醇

• 行情预判：甲醇MA2305合约处于区间震荡状态，短期价格受成本端影响较大。
• 多空逻辑：
  • 利多因素：
    • 伊朗甲醇装置延迟重启，非伊货源补充，港口价格止跌企稳。
    • 烯烃需求小幅回升，传统下游开工提升，需求支撑仍在。
  • 利空因素：
    • 化工煤价格止跌企稳，但下行风险仍然存在。
    • 煤制开工下降，气头开工增加，国内整体供应趋于稳定。
    • 海外进口量短期有限，港口累库压力不大。
• 操作建议：建议在2700-2750区间操作，上方压力2700-2750，下方支撑2450-2500。

尿素

• 行情预判：尿素UR2305合约低位反弹，建议观望或逢低做多。
• 多空逻辑：
  • 利多因素：
    • 工业需求继续回升，农业备肥需求支撑但尚未放量。
    • 尿素企业库存连续两周下降，下游低价补货对行情有一定支撑。
  • 利空因素：
    • 尿素日产继续增加，气头开工大幅上行。
    • 化工煤价格止跌企稳，但动力煤供大于求矛盾依旧突出。
    • 海外尿素价格持续下跌，出口套利窗口关闭。
• 操作建议：建议观望或逢低做多，上方压力2550-2600，下方支撑2350-2400。

关键信息

现货与期货回顾

• 甲醇：太仓港现货价2710元/吨，较上周上涨25元/吨；主力合约收于2560元/吨，跌幅1.5%。
• 尿素：河南小颗粒尿素价格2720元/吨，较上周下跌40元/吨；主力合约涨幅3%，收于2490元/吨。

供需变化

• 甲醇：国内供应压力小幅缓解，内地库存下降，港口小幅累库；烯烃开工率和传统需求回升。
• 尿素：国内供应继续回升，工业需求缓慢恢复，农业备肥需求支撑有限；尿素企业库存连续两周下降。

成本端影响

• 化工煤价格出现止跌企稳迹象，但下行风险依然存在。
• 煤炭价格下跌对甲醇形成拖累，对尿素形成一定支撑。

风险提示

• 宏观情绪变化：需关注全球经济走势及政策动向。
• 下游复工情况：影响需求端表现。
• 煤炭价格变化：对甲醇和尿素价格有直接影响。

图表说明

• 甲醇：
  • 港口+内地甲醇总库存
  • 下游烯烃开工率
  • 甲醇进口量
  • 传统下游加权平均开工率
  • 西北煤制甲醇利润
  • 内地甲醇企业预售量
• 尿素：
  • 尿素港口库存
  • 尿素开工率
  • 尿素理论出口利润
  • 尿素企业库存
  • 复合肥开工率
  • 三聚氰胺开工率
  • 固定床法利润
  • 水煤气法（流化床）利润
  • FOB中国散装尿素价格
  • FOB波罗的海尿素价格
  • 房屋竣工面积累计同比

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