20251208-国贸期货-_PVC周报（PVC）_产能退出不及预期_盘面价格震荡偏弱_18页_1mb

PVC周报总结 (2025-12-08)

主要观点

• 盘面价格震荡偏弱：产能退出不及预期，PVC供应受检修小幅上升，但需求疲软，导致基本面难改供大于求格局。
• 供需因素：下游需求进入淡季，下游开工率下降；国内出口环比下降但同比增加；社会库存增加，厂内库存高位。
• 利润状况：电石法和乙烯法利润环比下调，亏损扩大但开影响限。
• 投资建议：短期无明显驱动，预计震荡为主；交易策略建议逢高做空；风险关注产区天气、轮储政策和全球经济衰退。

关键数据

• 供应：周度产量49.04万吨，产能利用率79.89%；电石法开工率82.65%，乙烯法73.44%。
• 需求：管材和型材开工率分别为37.40%和35.87%，同比下降；出口10月量31.21万吨，同比增48.88%。
• 库存：社会库存环比增1.55%至105.89万吨；厂内库存可产天数5.38天。
• 价格：主力价格4426元/吨，周环比跌-2.70%。

注意事项

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 市场风险高，投资需谨慎。

影响因素

• 宏观数据不及预期，政策利好暂无。
• 成本端支撑有限，原料价格波动。
• 出口因竞争增加而放缓。