20210405-东北证券-东北地产物管周报_北京限制前期物管合同期限为两年_多家公司发布年报_11页_1mb

报告摘要

本报告为东北证券发布的物业管理行业周报，聚焦于2021年4月5日发布的行业动态，重点分析了A股与H股物业板块的市场表现、公司公告、行业新闻及投资建议。整体来看，A股物业板块表现强劲，而H股物业板块略有下跌。部分公司因政策利好及业务拓展表现突出，获得港股通增持，显示出市场对其未来发展的看好。

上周涨幅前三的物管公司分别为：

跌幅前五的物管公司分别为：

上周多家物管公司获得港股通增持，其中保利物业获最多增持（+4.51%）。主要增持公司包括：

华润万象生活：2020年实现收入67.8亿元，同比增长15.5%，核心净利润8.16亿元，同比增长148%。
新大正：发布2020年度报告，实现收入13.18亿元，同比增长25.01%，归母净利润1.31亿元，同比增长25.61%。同时，公司收购四川民兴物业100%股权，交易对价9700万元。
滨江服务：2020年实现收入9.6亿元，同比增长36.8%，归母净利润2.2亿元，同比增长91.5%。
星盛商业：实现收入4.42亿元，同比增长14.1%，归母净利润1.27亿元，同比增长50%。
浦江中国：实现收入7.64亿元，同比增长58.62%，归母净利润2620.9万元，同比增长47.23%。

北京市住建委发布物业服务合同及前期物业服务合同范本征求意见稿，明确前期物业服务期限最长不超过两年，并要求物业服务人履行生活垃圾分类管理责任及防止建筑空中抛物。
山东省济南市章丘区与明德物业签订战略合作协议，推进城市运营服务。
安徽省蚌埠市及湘潭市发布新物业管理条例，加强政府监管及业主权益保障。

业绩表现：2020年实现收入13.18亿元，同比增长25.01%；归母净利润1.31亿元，同比增长25.61%。
高激励目标：公司设定2021-2025年营收与净利润CAGR分别为35.7%和30.6%，较2020年增速提升，彰显发展信心。
股权激励覆盖全面：激励对象涵盖董事、高管、中层管理人员及核心骨干，共17人。
航空业态领先：2020年航空业态收入同比增长55.7%，新增7个机场项目，保持领先地位。
全国化布局：在管项目达369个，同比增长13.5%；签约面积8000万方，同比增长14.3%；重庆外区域收入占比提升至34.2%，成渝地区外签约总金额占比达78%。

分析师看好品牌优、科技实力强、兼具区域浓度和整体规模的头部物企，推荐以下公司：

公司名称	现价(元)	2020A EPS	2021E EPS	2022E EPS	2020A PE	2021E PE	2022E PE	评级
碧桂园服务	78.25	0.92	1.42	2.22	46.93	29.94	19.41	买入
招商积余	20.78	0.41	0.68	0.90	30.56	23.09	18.55	买入
保利物业	45.48	1.22	1.64	2.16	27.73	21.05	17.90	买入
金科服务	57.89	0.95	1.63	2.75	35.51	21.05	12.78	买入
永升生活服务	16.85	0.23	0.36	0.53	46.63	32.08	22.35	买入