20230407-瑞达期货-动力煤市场周报_终端需求较为疲软_内贸进口价格走弱_13页_1mb

动力煤市场周报总结（2023年4月7日）

核心内容概览

本周动力煤市场整体表现平稳，终端需求疲软，市场煤成交以刚需为主。现货价格保持稳定，期货市场暂无成交，基差有所回落。供应端原煤产量增加，煤炭进口量减少，国际动力煤价格涨跌互现，环渤海动力煤价格指数持平。电厂煤炭库存及可用天数增加，日耗量减少。需求端用电量环比增长，发电量增速加快，但除冶金和化工行业外，其他行业耗电量均下降。

主要观点

1. 市场行情回顾与展望

• 行情回顾：部分地区因雨雪天气影响，拉运效率下降，部分产地煤炭产销受阻，但整体影响不大，市场仍呈现供过于求格局。
• 行情展望：
  • 供应端：内蒙天气对露天煤矿的影响减弱，矿区恢复生产，产地保持正常产销，以长协拉运为主。
  • 港口市场：交投冷清，港口去库缓慢。
  • 需求端：终端需求疲软，电厂日耗继续下降，可用天数安全，补库意愿不强，电煤淡季需求特征延续。
  • 进口情况：沿海电厂采购部分低卡煤，受国内煤价偏弱影响，投标价格小幅下移。

2. 期现市场

• 动力煤期货：本周主力合约暂无成交，截至12月30日收盘价为921元/吨，较前一周上涨90元/吨。
• 跨期价差：截至12月30日，动力煤跨期价差有所变化，具体数据见图2。
• 现货价格：本周动力煤现货价格稳定，秦皇岛港山西（Q5500，S0.6，MT8）平仓含税价报900元/吨；广州港内蒙优混Q5500，V24，S0.5港提含税价1000元/吨；印尼（Q<5000，S<0.8，A<6，V<45，MT<20）FOB（不含税）报111美元/吨，均与前一周持平。
• 基差走势：截至12月30日，动力煤基差为-21元/吨，较前一周下跌90元/吨。

3. 供应端分析

• 原煤产量：2022年1-2月全国原煤产量同比增长5.8166%，达到73423.22万吨。
• 煤炭进口：2023年2月全国进口煤炭2917万吨，环比减少7.34%，同比下降159.75%；2022年1-2月进口煤炭6064万吨，同比增长70.8%。

4. 国际动力煤价格

• 欧洲ARA港：动力煤现货价格报178.5美元/吨，较前一周上涨4.6美元/吨。
• 理查德RB：动力煤现货价格报142美元/吨，较前一周下跌96.5美元/吨。
• 纽卡斯尔NEWC：动力煤现货价格报127.5美元/吨，较前一周下跌18.9美元/吨。
• 环渤海价格指数：截至4月6日，报732元/吨，与前一周持平。

5. 产业情况

• 大秦线运量：2023年2月大秦铁路动力煤日发运量为3179万吨，较上月减少401万吨。
• 港口库存：截至3月31日，动力煤55个港口库存合计5955.4万吨，较前一周增加156.5万吨；主要港口库存有所波动，其中秦皇岛港增加36万吨，环渤海三港增加11.6万吨。
• 电厂库存与日耗：截至4月7日，全国电厂样本区域煤炭库存993.1万吨，较前一周增加49.1万吨；可用天数22天，较前一周增加2天；日耗量43.83万吨，较前一周减少1.55万吨。

6. 需求端分析

• 用电量：2023年2月全社会用电量6950亿千瓦时，环比增长0.85%；2022年1-2月全社会用电量同比增长2.3%。
• 发电量：2023年1-2月全国发电量13497亿千瓦时，同比增长0.7%，增速较上年12月放缓2.3个百分点。
• 行业消费：电力行业消费19659万吨，冶金行业消费1472万吨，化工行业消费1679万吨，建材行业消费1343万吨，供热行业消费5061万吨，其他行业消费2608万吨，合计消费31847万吨。

关键信息汇总

• 市场趋势：整体供过于求，终端需求疲软，市场煤成交以刚需为主。
• 期货表现：动力煤期货主力合约暂无成交，价格小幅上涨，基差下降。
• 现货表现：价格稳定，港口库存增加，电厂库存及可用天数上升，日耗减少。
• 供应变化：原煤产量增加，煤炭进口量减少，大秦线运量下降。
• 国际价格：欧洲ARA港价格上涨，理查德RB和纽卡斯尔NEWC价格下跌，环渤海价格指数持平。
• 需求变化：用电量环比增长，发电量增速放缓，除冶金和化工行业外，其他行业耗电量下降。

策略建议

• 策略建议：整体市场趋势偏弱，建议投资者保持观望态度，等待市场进一步明朗。