20210512-宝城期货-宏观策略早报_22页_961kb

研究创造价值总结

一、核心内容概览

本报告由宝城期货金融研究所发布，内容涵盖宏观数据速览、商品投资参考、财经新闻汇编、股票市场要闻、楼市及产业动态等多个板块，旨在为投资者提供全面的市场分析与策略建议。

二、主要观点与关键信息

1. 宏观数据速览

• 2021年3月：

  • 全社会用电量累计同比上涨21.24%，高于上期22.24%，去年同期为-6.53%。
  • 工业增加值当月同比为14.10%，低于预测值17.64%，但高于上期52.34%。
  • 固定资产投资累计同比为25.60%，略高于预测值25.12%。
  • 社会消费品零售总额当月同比为34.20%，高于预测值28.43%，去年同期为-15.80%。
  • GDP当季同比为18.30%，高于上期6.50%，去年同期为-6.80%。
  • M2同比为9.40%，低于上期10.10%。
  • M1同比为7.10%，低于上期7.40%。
  • M0同比为4.20%，低于去年同期10.80%。

• 2021年4月：

  • PPI同比上涨6.80%，高于预测值6.21%，涨幅扩大2.4个百分点。
  • CPI同比上涨0.90%，高于上期0.40%，涨幅扩大0.5个百分点。
  • 财新服务业PMI为56.30，高于上期54.30，去年同期为44.40。
  • 官方制造业PMI为51.10，高于上期51.90，去年同期为50.80。
  • 官方非制造业PMI商务活动指数为54.90，低于上期56.30，去年同期为53.20。

2. 商品投资参考

综合

• 央行指出全球大宗商品价格上涨可能阶段性推升我国PPI，但输入性通胀风险可控。
• 多家银行收紧贵金属和大宗商品业务，防范市场波动风险。
• 5月12日起，玻璃期货合约交易手续费调整为6元/手，2109合约为10元/手。
• 大连商品交易所发布棕榈油期权合约征求意见稿，计划引入境外交易者。

金属

• 伦敦基本金属集体上涨，LME期铜涨1.68%，期锌涨0.79%，期镍涨1.31%。
• 大宗商品涨势强劲，市场关注其持续性，部分研究机构认为涨势可能持续3个月。
• 央行强调货币政策将保持稳健，关注通胀压力及对冲流动性缺口的力度。

煤焦钢矿

• 铁矿石指数止步五连涨，普氏62%铁矿石指数报228.90美元/吨。
• 国内商品期货夜盘多数上涨，动力煤、热轧卷板等创历史新高。
• 大商所就铁矿石期货合约规则修改征求意见，拟下调标准品铁品位。

能源化工

• 国际油价上涨，美油6月合约涨0.82%，布油7月合约涨0.48%。
• EIA预测2022年WTI原油价格为56.99美元/桶，布伦特原油为60.74美元/桶。
• 国内原油期货夜盘收涨0.05%，报421.3元/桶。
• 债券市场表现分化，部分信用债大幅波动，国债期货全线收涨。

农产品

• 冰岛农产品期货主力合约涨跌不一，原糖期货涨3.66%，棉花期货跌0.54%。
• CBOT农产品期货集体上涨，大豆、玉米、小麦期货涨幅均超1.7%。
• 生猪养殖行业猪粮比失常，部分企业陷入亏损。

三、财经新闻汇编

公开市场

• 央行开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。
• 央行强调货币政策传导效率提升，关注政策利率变化而非操作数量。

债市综述

• 通胀数据未对债市形成压力，国债期货全线收涨。
• 信用债收益率下行，部分高估值债券成交，低估值债券也出现成交。
• 转债市场“妖风”再起，多只转债临停，炒作氛围浓厚。
• 一级市场方面，国开债和农发债中标收益率低于中债估值。

汇市速递

• 在岸人民币兑美元收盘报6.4270，中间价调升。
• 美元指数下跌，非美货币多数上涨，离岸人民币兑美元下跌。

四、股票市场要闻

国内股市

• A股探底回升，沪指收涨0.4%，创业板指微跌。
• 恒生指数下跌2.03%，科技、周期、汽车、教育股跌幅居前。
• 上交所与韩国交易所签署合作备忘录，探讨中韩ETF互通。
• 上海金融法院判决飞乐音响证券纠纷案，投资者获赔1.23亿元。
• 央行支持碳减排项目，研究推出碳减排支持工具。

五、楼市动态

• 央行强调房地产金融政策的连续性与稳定性，防止短期刺激。
• 广州要求商品住宅用地配建政策性住房不少于10%。
• 深圳要求小贷公司自查贷款流向房地产，成立联合调查组调查“深房理”炒房行为。
• 长沙、南京等地打击“假人才真炒房”行为，已对部分人员采取刑事或治安措施。

六、产业动态

• 4月乘用车零售销量达160.8万辆，新能源车销量同比增192.8%。
• 中国4月手机出货量同比下降34.1%，5G手机占比达77.9%。
• 华为将举办“HarmonyOS Connect”伙伴峰会，探讨鸿蒙系统生态发展。

七、宝城期货营业部信息

宝城期货在多地设有营业部，包括北京、长沙、大连、邯郸、嘉兴、昆明、南宁、青岛、沈阳、深圳、武汉、温州、郑州等地，提供专业的期货服务。

八、免责声明

本报告不构成投资决策的唯一依据，不构成私人咨询建议。投资者应结合自身情况并咨询独立投资顾问，对使用本报告所导致的损失，本公司不承担责任。