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华创证券：三中全会深化金融体制改革，推动银行业新稳态

报告要点

2024年7月，中共中央发布《关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》（下称《决定》），明确提出深化金融体制改革，围绕高质量发展展开，重点引导金融资源流向战略重点领域，支持实体经济发展，同时优化竞争格局。

《决定》定调金融工作，强调服务实体经济、防范风险、推动高水平开放。提出加快完善中央银行制度，畅通货币政策传导，发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融与数字金融；健全金融监管体系，包括制定金融法、推进数字人民币研发、加强跨境支付体系建设，并参与国际金融治理。

在银行投资方面，分析师建议关注两条主线：一是高股息策略，如国有大行、江苏银行、成都银行等；二是长期商业模式优势企业，如招商银行、宁波银行等核心资产。

风险提示

金融政策调整不及预期、经济下行、地债务及房地产相关风险暴露。

投资建议

当前银行板块估值处于低位，宏观环境趋暖，预期业绩压力逐步减轻，行业进入新稳态。建议投资者积极布局，把握结构性机会。

分析师：贾靖，徐康
执业编号：S0360523040004，S0360518060005
华创证券研究所