2026年8月25日大宗商品市场总结
核心内容概述
本报告汇总了2026年8月25日多个大宗商品的现货价格、期货价格、基差、基差率、历史分位数及现货参考信息，涵盖黑色系、有色金属、化工品、农产品及金融期货等多个市场板块。数据来源于Wind、Mysteel及广发期货研究所，用于反映市场当前状态及历史表现。
黑色系市场
品种表现
| 品种/合约 |
现货价格 |
期货价格 |
基差 |
基差率 |
历史分位数 |
现货参考 |
| 硅铁(SF2611) |
6058 |
5992 |
66 |
1.10% |
57.90% |
折算价:72硅铁合格块:天津 |
| 硅锰(SM2611) |
6060 |
5962 |
98 |
1.60% |
45.60% |
折算价:6517硅锰:湖北 |
| 螺纹钢(RB2610) |
3140 |
3066 |
74 |
2.40% |
38.60% |
HRB40020mm:上海 |
| 热卷(HC2610) |
3350 |
3340 |
10 |
0.30% |
25.10% |
Q235B: 4.75mm: 上海 |
| 铁矿石(I2701) |
747 |
716 |
31 |
4.30% |
7.20% |
折算价:60.8%PB粉:力拓:日照港 |
| 焦炭(J2701) |
2123 |
2153 |
-29 |
-1.40% |
63.30% |
折算价:准一级冶金焦A13,S0.7,CSR60,MT7:日照港 |
| 焦煤(JM2701) |
1767 |
1584 |
183 |
11.60% |
93.90% |
折算价:S1.3 G75主焦(蒙5)甘其毛都自提 |
主要观点
- 硅铁与硅锰：基差为正，且基差率较高，显示现货价格高于期货价格，市场预期偏强。
- 螺纹钢：基差为正，基差率较高，市场对现货价格有较强支撑。
- 热卷：基差为正，但基差率较低，期货价格接近现货价格。
- 铁矿石：基差为正，基差率较高，现货价格高于期货价格。
- 焦炭：基差为负，基差率较低，期货价格略高于现货。
- 焦煤：基差为正，基差率较高，显示现货价格强势。
有色金属市场
品种表现
| 品种/合约 |
现货价格 |
期货价格 |
基差 |
基差率 |
历史分位数 |
现货参考 |
| 铜(CU2609) |
107965 |
108110 |
-145 |
-0.13% |
30.40% |
SMM 1#电解铜均价 |
| 铝(AL2610) |
23800 |
23765 |
35 |
0.15% |
71.90% |
SMM A00铝均价 |
| 氧化铝(AO2610) |
2680 |
2690 |
-10 |
-0.36% |
31.70% |
SMM 氧化铝指数均价 |
| 锌(ZN2610) |
25760 |
25905 |
-145 |
-0.56% |
26.50% |
SMM 1#锌锭均价 |
| 锡(SN2609) |
425700 |
427110 |
-1410 |
-0.33% |
23.10% |
SMM 1#锡均价 |
| 镍(NI2609) |
130650 |
129590 |
1060 |
0.82% |
91.70% |
SMM1#进口镍均价 |
| 不锈钢(SS2610) |
14500 |
14215 |
455 |
3.20% |
71.90% |
304/2B: 21240C: 无锡宏旺(含切边费) |
主要观点
- 铜：基差为负，基差率较低，期货价格略高于现货。
- 铝：基差为正，基差率较低，期货价格略低于现货。
- 氧化铝：基差为负，基差率较低，期货价格略高于现货。
- 锌：基差为负，基差率较低，期货价格略高于现货。
- 锡：基差为负，基差率较低，期货价格略高于现货。
- 镍：基差为正，基差率较低，显示现货价格略强于期货。
- 不锈钢：基差为正，基差率较高，现货价格高于期货，市场预期偏强。
化工品市场
品种表现
| 品种/合约 |
现货价格 |
期货价格 |
基差 |
基差率 |
历史分位数 |
现货参考 |
| 豆粕(M2701) |
3080 |
3232 |
-152 |
-4.70% |
19.90% |
出厂价:普通蛋白豆粕:江苏:张家港市 |
| 豆油(Y2701) |
8960 |
8805 |
155 |
1.76% |
35.50% |
出厂价:四级豆油:江苏:张家港市 |
| 棕榈油(P2701) |
9810 |
10145 |
-335 |
-3.30% |
1.00% |
交货价:24度棕榈油:黄埔港 |
| 菜粕(RM611) |
2370 |
2235 |
135 |
6.04% |
84.40% |
出厂价:菜籽粕:广东:湛江市 |
| 菜油(OI611) |
10920 |
10412 |
508 |
4.88% |
85.80% |
出厂价:四级菜油:江苏:南通市 |
| 玉米(C2611) |
2320 |
2280 |
40 |
1.75% |
40.10% |
平仓价:玉米:锦州港 |
| 玉米淀粉(CS2611) |
2730 |
2574 |
156 |
6.06% |
76.20% |
出厂价:玉米淀粉:吉林:长春市 |
| 生猪(LH2611) |
11150 |
12030 |
-880 |
-7.32% |
18.40% |
出场价:生猪(外三元):河南 |
| 鸡蛋(JD2610) |
5220 |
3787 |
1433 |
37.84% |
99.10% |
出场价:鸡蛋:河北:石家庄 |
| 棉花(CF701) |
18050 |
17035 |
1015 |
5.96% |
42.50% |
市场价:棉花:新疆 |
| 白糖(SR701) |
5235 |
5375 |
-140 |
-2.60% |
0.50% |
现货价格:白砂糖:柳州站台:产地广西 |
| 苹果(AP610) |
7600 |
7489 |
111 |
1.48% |
25.20% |
苹果:交割理论价格(日/钢联) |
| 红枣(CJ701) |
7500 |
8245 |
-745 |
-9.04% |
25.60% |
灰枣:一级:批发价格:河北(钢联) |
主要观点
- 豆粕与棕榈油：基差为负，基差率较低，期货价格高于现货。
- 菜粕与菜油：基差为正，基差率较高，现货价格高于期货。
- 玉米与玉米淀粉：基差为正，基差率中等，现货价格略强于期货。
- 生猪：基差为负，基差率较低，期货价格远高于现货。
- 鸡蛋：基差为正，基差率较高，现货价格高于期货。
- 棉花：基差为正，基差率较高，现货价格高于期货。
- 白糖：基差为负，基差率较低，期货价格高于现货。
- 苹果与红枣：基差为正，基差率中等，现货价格略强于期货。
化工品市场（续）
品种表现
| 品种/合约 |
现货价格 |
期货价格 |
基差 |
基差率 |
历史分位数 |
现货参考 |
| 对二甲苯(PX2611) |
8509 |
8162.0 |
347.0 |
4.25% |
96.50% |
中国主港:现货价(CFR):对二甲苯:折人民币 |
| PTA(TA2701) |
6390.0 |
5674.0 |
716.0 |
12.62% |
98.60% |
市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区 |
| 乙二醇(EG2610) |
6235.0 |
5404.0 |
831.0 |
15.38% |
99.70% |
市场价(中间价):乙二醇(MEG):华东地区 |
| 短纤(PF2610) |
7830.0 |
7664.0 |
166.0 |
2.17% |
79.60% |
市场价(主流价):涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东市场 |
| 苯乙烯(EB2610) |
9185.0 |
8760.0 |
425.0 |
4.85% |
88.60% |
中国:华东:市场价(现货基准价):苯乙烯 |
| 甲醇(MA610) |
2953.0 |
2914.0 |
39.0 |
1.34% |
59.60% |
中国:江苏太仓:市场价(现货基准价):甲醇 |
| 尿素(UR2701) |
1700.0 |
1777.0 |
-77.0 |
-4.33% |
2.70% |
市场价(主流价):尿素(小颗粒):山东地区 |
| LLDPE(L2701) |
8400.0 |
7810.0 |
590.0 |
7.55% |
98.30% |
完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):山东 |
| PP(PP2701) |
9200.0 |
8139.0 |
1061.0 |
13.04% |
98.30% |
完税自提价(中间价):聚丙烯PP(拉丝级,熔指2-4):浙江 |
| PVC(V2701) |
4450.0 |
4644.0 |
-194.0 |
-4.18% |
30.00% |
中国:常州市市场:市场价(主流价):聚氯乙烯(SG-5) |
| 烧碱(SH611) |
1988.0 |
1952.0 |
36.0 |
1.82% |
51.80% |
市场价(主流价):烧碱(32%离子膜碱):山东市场:折百 |
| 沥青(BU2610) |
4595.0 |
4544.0 |
51.0 |
1.12% |
66.20% |
市场价(主流价):沥青(重交沥青):山东地区 |
| 丁二烯橡胶(BR2610) |
14600.0 |
14720.0 |
-120.0 |
-0.82% |
20.70% |
中国:经销价:顺丁橡胶(大庆,BR9000):中油华东 |
| 玻璃(FG701) |
864.0 |
922.0 |
-58.0 |
-6.71% |
55.60% |
玻璃:5mm:大板:市场价:沙河:沙河长城玻璃(B) |
| 纯碱(SA701) |
1007.0 |
1054.0 |
-47.0 |
-4.67% |
31.00% |
纯碱:重质:市场价:沙河(日) |
| 纯苯(BZ2610) |
8240.0 |
7593.0 |
647.0 |
8.52% |
98.10% |
中国:华东地区:市场价(中间价):纯苯 |
| 丙烯(PL2611) |
8875.0 |
8095.0 |
780.0 |
9.64% |
82.30% |
丙烯:市场价:华东地区(日) |
| 瓶片(PR2610) |
7582.0 |
7336.0 |
246.0 |
3.35% |
82.30% |
中国:现货领先价格:瓶片 |
| 天胶(RU2701) |
17900.0 |
18610.0 |
-710.0 |
-3.97% |
27.50% |
上海:市场价:天然橡胶(云南国营全乳胶) |
主要观点
- 对二甲苯、PTA、乙二醇、短纤、苯乙烯、丙烯、瓶片：基差为正，基差率较高，显示现货价格强势。
- 尿素、PVC、玻璃、纯碱、天胶：基差为负，基差率较低，期货价格高于现货。
- LLDPE、PP：基差为正，基差率较高，现货价格高于期货。
- 沥青：基差为正，基差率中等，现货价格略强于期货。
金融期货市场
品种表现
| 品种/合约 |
现货价格 |
期货价格 |
基差 |
基差率 |
历史分位数 |
现货参考 |
| IF2609.CFE |
4563.1266 |
4526.4 |
-36.7266 |
-0.81% |
11.30% |
股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| IH2609.CFE |
2870.8031 |
2851.0 |
-19.8031 |
-0.69% |
11.40% |
股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| IC2609.CFE |
7717.0851 |
7628.4 |
-88.6851 |
-1.16% |
8.40% |
股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| IM2609.CFE |
7491.4899 |
7425.8 |
-65.6899 |
-0.88% |
36.20% |
股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| TS2609 |
100.0900 |
102.6 |
-0.0006 |
0.00% |
28.70% |
国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 |
| TF2609 |
101.0858 |
106.6 |
0.0136 |
0.01% |
30.50% |
国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 |
| T2609 |
101.0117 |
109.6 |
0.0176 |
0.02% |
17.40% |
国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 |
| TL2609 |
127.1489 |
116.2 |
0.1430 |
0.12% |
16.00% |
国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 |
主要观点
- 股指期货：基差为负，显示期货价格高于现货价格，市场预期偏强。
- 国债期货：基差为正，显示现货价格高于期货价格，但基差率较低，市场波动较小。
关键信息总结
- 基差：反映现货与期货价格的差异，正基差表示现货价格高于期货，负基差则相反。
- 基差率：基差占现货价格的百分比，高基差率表示市场对现货价格的支撑较强。
- 历史分位数：用于衡量当前基差水平在历史中的相对位置，高分位数表示基差处于较高水平。
- 市场趋势：多数化工品和黑色系品种现货价格高于期货，显示市场预期偏强；部分品种如豆粕、白糖、天胶则期货价格高于现货，市场预期偏弱。
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