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四月策略和十大金股总结

核心内容概述

华鑫证券于2026年4月发布了十大金股组合及投资策略，旨在为投资者提供在A股市场震荡环境中把握结构性机会的参考。该策略基于对海外地缘政治局势、原油价格波动及国内经济复苏情况的综合分析，重点关注超跌轮动、能源安全和景气修复三大行业方向。

主要观点

1. 总量观点

• A股在4月将面临关键节点，4月6日为观察美伊协议及中东局势的重要时间点。
• 外部扰动仍存，需关注地缘政治风险、货币政策变化及油价波动。
• 内部方面，一季度报业绩密集披露，需验证业绩成色，把握结构性机会。
• 预计A股将维持区间震荡，存量博弈加剧行业轮动。

2. 海外策略

• 美股空头情绪未止，需关注地缘局势和流动性变化。
• 美债利率在4.5%以上具备配置性价比，黄金处于震荡筑底阶段，需等待实际利率见顶回落。

3. 国内经济表现

• 3月PMI重返扩张区间，显示经济回升向好。
• 需警惕高油价对PPI、工业生产及企业利润的冲击，与2022年相比影响可控。

行业及个股逻辑

1. 军工：飞沃科技（301232.SZ）

• 公司聚焦风电、航空航天、燃气轮机及石油装备领域，2025年预计扭亏为盈。
• 通过外延并购进军商业航天3D打印和箭体结构领域，布局第二增长曲线。
• 政策推动下，商业航天“十五五”规划将带来重大发展机遇。
• 盈利预测：2025-2027年收入分别为25.13、29.65、36.17亿元，给予“买入”评级。

2. 电子：光迅科技（002281.SZ）

• 2025年前三季度营收增长58.65%，净利润增长54.95%。
• 布局AI全栈光互连解决方案，展示3.2T NPO、800G ZR Lite等产品。
• 拟定增募资不超过35亿元，用于算力中心光连接及高速光传输项目。
• 盈利预测：2025-2027年收入分别为117.57、156.87、196.15亿元，给予“买入”评级。

3. 电力设备：聚和材料（688503.SH）

• 2025年营收增长16.86%，净利润微增0.4%。
• 推进商业航天领域布局，收购光刻级空白掩膜版业务。
• 依托浆料业务和半导体材料平台化布局，盈利有望进一步提升。
• 盈利预测：2026-2028年收入分别为174、210、252亿元，给予“买入”评级。

4. 电子：新易盛（300502.SZ）

• 2025年上半年净利润增长327.68%-385.47%，业绩爆发式增长。
• 全球AI算力投资推动需求增长，公司推出800G/1.6T光模块产品。
• 泰国工厂产能释放，提升交付能力。
• 盈利预测：2025-2027年收入分别为221.46、319.13、408.55亿元，给予“买入”评级。

5. 中小盘：思泉新材（301489.SZ）

• 2025年Q1净利润同比增长79.57%，业绩开始提速。
• 布局AI散热方案，受益于AI手机及AIPC增长。
• 拓展人形机器人轻量化塑料件业务，已与国内某机器人公司合作。
• 盈利预测：2025-2027年净利润分别为1.08、1.52、2.02亿元，维持“增持”评级。

6. 新能源：锐明技术（002970.SZ）

• 2025年净利润增长27.58%-37.92%，Q4环比显著改善。
• 推进无人巴士项目，强化自动驾驶属性。
• 配套全球供应链及客户拓展，业务成长路径清晰。
• 盈利预测：2025-2027年收入分别为26.7、33.5、41.5亿元，给予“买入”评级。

7. 汽车：模塑科技（000700.SZ）

• 汽车保险杠龙头企业，客户资源优质。
• 拓展人形机器人轻量化塑料件市场，已与某机器人公司签订框架协议。
• 墨西哥名华盈利显著改善，带动整体业绩增长。
• 盈利预测：2025-2027年收入分别为79.0、87.3、96.6亿元，归母净利润分别为4.7、6.1、7.1亿元，维持“买入”评级。

8. 有色：国城矿业（000688.SZ）

• 钼精矿量价齐升，锌精矿、铅精矿产能释放，毛利率提升。
• 完成对国城实业、东矿、中都矿产等公司的股权收购，扩产项目推进顺利。
• 锂资源开采与加工持续推进，锂价上涨周期带来盈利提升。
• 盈利预测：2026-2028年收入分别为72.37、80.37、84.37亿元，归母净利润分别为20.23、28.03、31.97亿元，给予“买入”评级。

9. 化工：桐昆股份（601233.SH）

• 全球涤纶长丝龙头，上半年营收略有下降，但净利润增长。
• 推进一体化战略，布局煤头领域，实现全链条覆盖。
• 产品价格仍有改善空间，公司盈利能力持续恢复。
• 盈利预测：2025-2027年归母净利润分别为21.60、30.91、37.89亿元，给予“买入”评级。

10. 医药：昂利康（002940.SZ）

• 参与国家集采，产品快速上量，拓展至创新药领域。
• 引进肿瘤微环境激活型小分子偶联药物，推进I期临床试验。
• 原料药技术优势，推动向制剂延伸。
• 盈利预测：2025-2027年收入分别为14.57、15.77、17.06亿元，给予“买入”评级。

关键信息

• 行业选择：超跌轮动（商业航天、医药、传媒等）、能源安全（电力电网、锂电、风电、光伏、储能等）、景气修复（半导体、通信设备、石油石化、有色、化工等）。
• 盈利预测：各金股2026-2028年收入及净利润预测详见盈利预测表。
• 风险提示：地缘局势风险、货币政策急转、油价波动、技术研发不及预期、行业竞争加剧、宏观经济波动、供应链变化、汇率波动等。

盈利预测表（2026/03/31）

风险提示

• 地缘局势风险再起
• 货币政策急转
• 油价波动加剧
• 技术研发不及预期
• 行业竞争加剧
• 宏观经济波动
• 供应链变化
• 汇率波动

投资建议

• 重点布局超跌轮动、能源安全和景气修复三大方向。
• 聚焦具备成长性、技术壁垒高、行业前景好的个股。
• 建议投资者关注政策驱动、技术突破及行业景气度提升带来的结构性机会。