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金属市场总结（2022/9/2）

核心内容概述

2022年9月2日，金属市场整体承压，主要受宏观因素影响，美元指数上涨及美联储加息预期增强导致有色金属价格普遍下跌。贵金属市场则呈现震荡走势，受美国就业数据和制造业PMI等消息影响。国内金属市场在政策与供需变化中表现分化，部分品种如铅、锌受到成本支撑，而铜、铝、锌则因需求疲软和供应增加而承压。

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主要金属品种表现

铜

• 主力合约：CU2210
• 收盘价：59540
• 涨跌幅：-2.03%
• 市场动态：
  • 伦铜小幅高开后窄幅震荡，最终微涨，维持在7565美元附近。
  • 沪铜低开低走，收中阴线，价格回落至59540。
  • 成交持仓均上升，市场情绪有所好转。
  • 短线铜价走势较弱，关注6万点附近支撑，中期预计延续震荡行情。
  • 上方压力位62000，下方支撑位58000。

铝

• 主力合约：AL2210
• 收盘价：18110
• 涨跌幅：-0.33%
• 市场动态：
  • 伦铝冲高回落，小幅下跌，维持在2300美元附近。
  • 沪铝高开高走，收中阳线，价格升至18110。
  • 成交上升，持仓下降，市场情绪偏向中性。
  • 供应端受限电影响，但近期逐步恢复，库存基本持平。
  • 中期预计维持在18000上方震荡，上方压力19000，下方支撑17000。

铅

• 主力合约：PB2210
• 收盘价：14885
• 涨跌幅：+0.24%
• 市场动态：
  • 伦铅继续回落，收中阴线。
  • 沪铅小幅高开后反弹，收阳线。
  • 原生铅受限电影响开工率下滑，再生铅因部分冶炼厂恢复生产，开工率上升。
  • 下游消费旺季，蓄企开工率高位小幅下滑，但需求支撑仍存。
  • 铅价大跌后，再生铅成本支撑凸显，预计维持弱势震荡。

锌

• 主力合约：ZN2210
• 收盘价：23715
• 涨跌幅：-3.66%
• 市场动态：
  • 伦锌回落收大阴线，沪锌跳空低开后继续回落，收阴线。
  • 海外供应仍偏紧，锌冶炼成本支撑较强，伦锌库存低位徘徊。
  • 国内加工费回升有限，7月产量不及预期，8月检修企业复产，产量或回升。
  • 下周限电影响减弱，但短期需求疲软，锌价承压。
  • 9月为消费旺季，锌需求或有提振，有望阶段性反弹。

镍

• 主力合约：NI2210
• 收盘价：161610
• 涨跌幅：-3.84%
• 市场动态：
  • 镍价大幅下跌，主要受宏观压力和市场情绪影响。

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贵金属市场表现

黄金

• 主力合约：AU2212
• 收盘价：383.02
• 涨跌幅：-0.43%
• 市场动态：
  • 沪金收十字星，市场情绪偏弱。

银

• 主力合约：AG2212
• 收盘价：4160
• 涨跌幅：+0.48%
• 市场动态：
  • 沪银收小阳线，市场情绪略有回暖。
  • 晚间关注美国非农数据，可能对贵金属走势产生影响。

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宏观经济背景

• 美国制造业：8月ISM制造业PMI持平于52.8，高于市场预期，但原材料成本指标连续第五个月下降，显示通胀压力有所缓解。
• 就业数据：初请失业金人数降至23.2万人，连续第三周下降，为两个月最低水平，表明就业市场仍具韧性。
• 美联储加息：数据好转进一步推升加息预期，美元指数上涨，导致有色金属价格承压。
• 中国政策：中国央行强调货币政策正常，未过度刺激，市场情绪偏谨慎。
• 物流与经济数据：中国物流业景气指数不及预期，欧洲经济数据也表现疲软。

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关键信息总结

• 宏观环境：美元走强、美联储加息预期上升，对有色金属形成压制。
• 国内供需：限电影响逐步减弱，部分金属供应恢复，但需求仍偏弱。
• 市场情绪：铜、铝、锌等品种受宏观压力影响情绪偏弱，铅因成本支撑表现相对稳定。
• 技术面：铜价短期承压，关注6万点支撑；铝价中期震荡，关注18000上方；锌价短期弱势，但9月消费旺季或带来阶段性反弹机会。
• 关注点：美国非农数据、国内限电恢复情况、有色金属库存变化、下游需求动向。

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分析师信息

分析师	从业资格号	投资咨询资格证号
张天骜	F3002734	Z0012680
蔡丽	F0236769	Z0000716
唐凌甄	F3025407	Z0015048