20240721-国金证券-公用事业及环保产业行业研究_先进煤电减碳技术在日本的试点和发展前景对比_17页_1mb

本周行业周报聚焦能源板块，重点分析市场表现、政策动向、公司动态和投资建议。

市场表现方面，上证综指上涨0.37%，创业板指上涨2.49%。公用事业板块领涨，上涨15.4%，其中核力发电涨幅最大至51.9%；煤炭板块上涨0.90%，环保板块下跌14.1%，碳中和板块跌幅达12.4%。细分板块中，公用事业子板块如水力发电涨35.6%，风力发电涨17.8%；环保子板块大气治理逆势上涨，涨幅达0.97%。

政策动态方面，国家发改委、能源局发布《煤电低碳化改造建设行动方案（2024-2027年）》，目标是2025年煤电项目碳排放降低20%，2027年降低50%。改造方式包括生物质掺烧、绿氨掺烧和碳捕集利用封存（CCS）。国际智库TransitionZero报告指出，煤电掺氨燃烧虽能减排但能量效率低（绿氨电对电转换效率约22%），且氮氧化物污染问题需解决；CCS技术受地质封存厂址限制，大规模发展hurdles多。

公司与项目亮点包括华电青岛200万千瓦海上风电项目中标，以及华电国际计划通过发行股票购买8家电力企业股权，相关交易预计停牌10天。此外，重庆黔江区首家110千伏储能电站并网，预计年消纳新能源电量6000万千瓦时，减排二氧化碳2万吨。

价格与交易数据：煤炭价格略有波动，天然气价格下跌，碳交易市场碳排放配额报价8861元/吨，环比下跌17.4%。风电项目中标价格达7.865亿元。

投资建议推荐关注火电企业浙能电力和皖能电力，因其布局在电力需求紧地区；水电龙头长江电力；核龙头企业中国核电；新能源板块中南网能源专注工商业分布式光伏。风险包括电力需求不及预期、煤价高位影响火电利润、新能源市场化交易不确定性等。

整体上，板块政策驱动明显，建议结合基本面和市场数据调整投资策略。