20140929-信达证券-石墨烯_行进在商业化之路上的新材料之王_14页_645kb
报告摘要
证券研究报告总结
核心内容概述
本报告主要聚焦于石墨烯材料与液态金属两种前沿新材料的研究，并对纳斯达克市场与A股市场的近期表现进行了对比分析。同时，报告还介绍了信达证券中小企业研究团队及其研究重点。
石墨烯：新材料之王的商业化之路
石墨烯简介
石墨烯是一种二维单层石墨材料，具有以下独特优点：
- 超高的电子迁移率
- 超高强度
- 超大的比表面积
2004年由曼彻斯特大学科学家发现，2010年因该成果获得诺贝尔物理学奖，显示了其在科研领域的重大价值。
制备方法
目前主要有4种石墨烯制备方法：
- 氧化还原法：技术简单、成本低廉，适合规模化生产。
- 化学气相沉积法
- 微机械剥离法
- 外延生长法
其中，氧化还原法是当前最常用于量产的方法，包括氧化、解理、还原及后处理四个步骤。
应用领域
石墨烯因其特性被广泛应用于：
- 超级电容器电极材料（利用其超大比表面积）
- 触摸屏（利用其超高电子迁移率）
- 太阳能电池及LED（利用其透明性和导电性）
石墨烯企业——第六元素（831190）
第六元素是国内首家以石墨烯为主营业务的企业，拟在新三板上市。其主要产品包括：
- 氧化石墨烯
- 储能型石墨烯
- 导电型石墨烯
- 导热型石墨烯
- 增强型石墨烯
产品特点
| 产品类型 | 性能 | 用途 |
|---|---|---|
| 氧化石墨烯 | 含有丰富的羟基、羧基和环氧基团，稳定分散于水溶液中 | 应用于塑料、树脂、复合材料、阻燃等领域 |
| 储能型石墨烯 | 具有发达的孔隙结构、高比表面积和高导电性 | 超级电容器电极材料，具有高能量密度和长使用寿命 |
| 导电型石墨烯 | 超薄片层结构，良好导电性能 | 涂料、油墨、锂电池、导电材料等 |
| 导热型石墨烯 | 超薄片层结构，良好导热性能 | 散热涂料、导热胶、LED散热等 |
| 增强型石墨烯 | 高比表面积、薄片层厚度、优异机械性能 | 与塑料、树脂、橡胶等复合，提升复合材料性能 |
公司现状
- 2012-2014年4月主营业务收入分别为0万元、30.7万元和14.6万元
- 2013年产能利用率仅为3%
- 产品毛利率为负，主要因生产规模小导致固定成本高
- 公司已建成10吨石墨烯粉体生产线，具备初步商业化能力
液态金属：材料新视窗
液态金属简介
液态金属是一种非晶态合金，具有以下特性：
- 自我修复能力
- 高表面光洁度
- 高屈服强度
- 高硬度
- 优异的强度重量比
- 抗腐蚀、高耐磨、独特的声学特性
技术突破
美国科学家在《PNAS》上发表研究，提出通过表面氧化改变液态金属表面张力，实现其自我修复。该技术为液态金属在消费电子、汽车、医疗等领域带来新的应用可能。
企业布局
- 比亚迪：申请液态金属专利67篇，其中Zr基专利41篇，为国内领先
- 安泰科技、中兴通讯：也有液态金属专利储备
应用场景
液态金属可应用于：
- 3C产品零部件
- 汽车零部件
- 医疗器件
- 运动器械
- 航空、军工等领域
美股与A股指数对比
过去一月指数表现
| 指数 | 收盘点位 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 纳斯达克指数 | 4580.27 | +5.23% |
| 标普500指数 | 2003.00 | +4.06% |
| 中小板指数 | 5290.37 | +8.19% |
| 创业板指数 | 1452.84 | -9.57% |
涨跌幅排名
涨幅前20（2014.09.01-2014.09.29）
| 排名 | 名称 | 涨幅 | 市值（亿美元） | 行业 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | EBSB | 140.21% | 5.65 | 银行 |
| 2 | CBMG | 132.89% | 2.5 | 生物科技 |
| 3 | WPCS | 126.36% | 0.17 | 通讯设备 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
跌幅前20（2014.09.01-2014.09.29）
| 排名 | 名称 | 跌幅 | 市值（百万美元） | 行业 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | PLCC | -82.18% | 6.4 | 机构经纪商 |
| 2 | NEWL | -68.50% | 109.9 | 海运服务 |
| 3 | RGDO | -59.01% | 97.8 | 生物科技 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
中小企业研究团队介绍
团队成员
| 姓名 | 职位 | 职业背景 |
|---|---|---|
| 谢从军 | 分析师 | 曾从事煤炭行业研究，现从事中小企业研究 |
| 单丹 | 分析师 | 曾任天相投资顾问及齐鲁证券研究所 |
| 王镁 | 分析师 | 北邮信息工程学士，中财经济学硕士 |
| 杨腾 | 分析师 | 中国人民大学数量经济学硕士 |
| 方光照 | 分析师 | 上海财经大学金融学硕士 |
| 钟惠 | 分析师 | 中国人民大学会计学硕士 |
| 胡申 | 分析师 | 北京林业大学农林经济硕士 |
| 王光兵 | 研究助理 | 北京大学凝聚态物理硕士 |
研究重点公司
| 公司简称 | 股票代码 | 公司简称 | 股票代码 | 公司简称 | 股票代码 | 公司简称 | 股票代码 | 公司简称 | 股票代码 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 中南传媒 | 601098 | 银河磁体 | 300127 | 利亚德 | 300296 | 大杨创世 | 600233 | 时代出版 | 600551 |
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投资建议评级说明
| 投资建议类型 | 股票投资评级 | 行业投资评级 |
|---|---|---|
| 买入 | 股价相对强于基准20%以上 | 行业指数超越基准 |
| 增持 | 股价相对强于基准5%～20% | 行业指数与基准基本持平 |
| 持有 | 股价相对基准波动在±5%之间 | 行业指数弱于基准 |
| 卖出 | 股价相对弱于基准5%以下 | - |
总结
本报告重点分析了石墨烯与液态金属两种新材料的前景、技术发展及市场应用，并结合纳斯达克与A股指数表现，为投资者提供市场参考。第六元素作为国内首家纯正石墨烯企业，正在推进商业化进程，但目前仍面临产能利用率低、毛利率为负等问题。液态金属技术突破为市场带来新的想象空间，比亚迪等企业已积极布局。信达证券中小企业研究团队具备丰富的行业研究经验，重点覆盖多个领域，为客户提供专业研究支持。
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