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有色金属早报总结

核心内容概述

2022年9月16日的有色金属早报涵盖了铜、铝、锡、镍等主要金属的市场动态与分析，提供了最新的价格走势、库存变化、进出口情况以及市场情绪等信息，帮助投资者把握当日市场趋势。

主要观点与关键信息

铜

• 价格：昨日伦铜收跌0.95%至7711美元/吨，沪铜主力收至62090元/吨。
• 库存：LME库存增加200吨至103225吨，注销仓单占比下降，Cash/3M升水涨至119.3美元/吨。
• 国内现货：上海地区现货升水50元/吨，2209合约最后交易日基差回升，市场交投不佳。
• 进出口：换月后国内现货进口亏损约700元/吨，洋山铜溢价持平。
• 废铜：国内精废价差扩至1410元/吨，废铜替代优势小幅提高。
• 预期：市场对美联储本月加息已有预期，但预计不会扩大加息幅度，铜市场低库存和国内消费旺季为铜价提供支撑。
• 运行区间：今日沪铜主力运行区间参考61500-62600元/吨。

铝

• 价格：沪铝主力合约报收18900元/吨，涨幅1.72%；SMM现货A00铝均价18790元/吨。
• 库存：LME铝库存上升4050吨至349650吨，SHFE库存较前一日上升6776吨。
• 市场情绪：中秋假期后，市场交投活跃，出货情绪好转。
• 出口数据：8月我国出口金额同比增速大幅回落至7.1%，季调环比跌幅扩大至-3.6%。
• 电力供应：云南主力电站来水偏枯接近5成，电力供应紧张，部分电解铝企业或压20-30%负荷。
• 运行区间：沪铝预计偏强运行，主力合约参考运行区间18400-19400元/吨。

锡

• 价格：沪锡主力合约报收176830元/吨，上涨1.93%。
• 库存：上期所期货注册仓单增加20吨至1757吨，LME库存增加25吨至4810吨。
• 现货：长江有色锡1#均价186000元/吨，上游云南40%锡精矿报收163500元/吨。
• 需求：S&P Global数据显示，科技设备、汽车及汽车零部件、电子产品等行业对半导体需求下降。
• 预期：冶炼厂挺价情绪明显，厂家调高升水出货，升水维持在6000-7000元/吨。
• 运行区间：沪锡预计偏弱行情将延续，主力合约参考运行区间170000-185000元/吨。

镍

• 价格：LME镍库存减少582吨至51882吨，Cash/3M贴水缩小；沪镍主力合约价格微涨0.03%。
• 现货：国内现货价格报193900～199300元/吨，俄镍现货对10合约升水降至2750元/吨，金川镍升水降至5350元/吨。
• 进出口：镍板进口盈利缩窄，但国内供应过剩趋势不变。
• 镍铁：印尼镍铁持续投产，进口供应增长，供需边际改善。
• 不锈钢需求：无锡佛山社会库存继续去库，供应回升但需求复苏偏弱。
• 预期：短期关注海外流动性紧缩预期和国内旺季需求复苏，中期关注印尼新能源原料新增产能释放进度。
• 运行区间：沪镍主力合约预计震荡走势，运行区间参考175000～200000元/吨。

重要日常数据汇总

汇率与利率信息

• 美元兑人民币即期：6.9775
• USDCNY即期：7.0134
• 1个月美元LIBOR：2.9391
• 3个月美元LIBOR：3.4834

套利监控数据（2022年9月16日）

市场趋势分析

• 铜：受离岸人民币跌破7整数关口影响，铜价回调，但市场支撑较强，预计震荡运行。
• 铝：价格偏强，库存下降，市场交投活跃，电力供应紧张可能对价格形成支撑。
• 锡：价格止跌反弹，但基本面偏弱，预计偏弱行情延续。
• 镍：价格震荡，进口盈利缩窄，供应过剩趋势不变，需关注海外流动性及国内需求复苏。

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