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螺纹钢产业链日报分析总结（2025/11/26）

价格动向

• 期货：RB主力合约收盘价下跌7元/吨至3099元/吨，持仓量减少100338手。
• 现货：杭州、广州、天津HRB400E等现货报价普遍下跌或持平，广州维持不变，天津下调10元/吨，杭州过磅价下跌10元/吨。

产业链关键数据

• 产量与产能： 当月粗钢产量环比减少149万吨，但样本钢厂螺纹钢产量有所回升，产能利用率提高1.74百分点。
• 库存与需求： 多地螺纹钢社会库存、钢厂库下降，终端需求如房屋新开工面积继续下滑。
• 上游： 铁矿石库存下降，焦煤焦炭库存增加，废钢价格稳定。
• 宏观影响： 房地产和基础设施投资持续下降，固定资产投资同比负增长。

市场情绪与事件

• 上周三螺纹钢期货减仓整理，技术指标MACD显示高位金叉，建议短线可能进入区间整理。
• 地方政府专项债发行高峰可能带来部分利好，但国际地缘政治因素存在不确定性。

短期关注点

• 数据预期： 周四需关注螺纹钢周度产量、库存变化。
• 市场建议： 目前钢价偏强运行，但需注意远月合约空单增仓及高持仓压力。

行业动态

• 2025年11月中旬粗钢日产环比增长，钢材日产环比增长2.1%，生铁日产环比下降。
• 地缘政治方面，特朗普称乌克兰与俄罗斯和平协议接近达成，但受欧洲领导人怀疑，存在一定不确定性。

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