20240101-华鑫证券-定量策略周报_底部赔率思维反弹验证_权重搭台向科技成长唱戏过渡_19页_1mb

总结

市场动态

• 当前国内权益市场呈现反弹验证，基于赔率思维，沪深300隐含波动率修复至15std位置，短期反弹延续。资金面改善源于ETF连续超300亿流入和外资单日百亿元回流信号，短期资金紧张缓解，但不反转市场预期。关注1月11日美国通胀数据和国内金融数据。

投资建议

• 方向：成长风格占优，从大盘成长逐步过渡到科技成长；逢低关注红利板块。
• 板块：优先持有科技板块，包括消费电子、工业母机、通信、军工；次选大盘成长板块，如电力设备新能源、医药、电新、有色；红利板块如公用事业、煤炭、能源化工可低吸。
• 主题：高热度主题包括显示面板、光学电子、MR头显、网络游戏、PEEK材料。
• 宏观资产：看好暂停加息到首次降息期间海外流动性宽松的背景下的贵金属牛市和新兴市场权益机会。

风险提示

• 市场环境变化可能导致模型失效，历史业绩不预示未来结果；外资净买入历史数据仅供参考，不保证未来表现。