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全球市场观察 2026.6.26 总结

核心内容概览

2026年6月26日，全球主要市场呈现结构性分化态势，A股、港股、美股及大宗商品市场均有显著波动。市场情绪在部分行业利好与整体担忧之间摇摆，显示出对AI产业趋势、通胀控制及地缘政治风险的多重考量。

各市场表现

A股市场

• 指数表现：6月25日，A股结构性反弹，上证指数上涨0.2%，创业板指上涨2.8%。
• 市场情绪：尽管指数上涨，但全市场超4200只个股下跌，显示市场整体偏弱。
• 领涨行业：存储芯片、MLCC（多层陶瓷电容器）和培育钻石板块领涨。
• 下跌行业：原材料、食品和汽车配件等板块收跌。
• 资金流向：南向资金净卖出88.74亿港元，主要净买入建滔集团、中芯国际和华虹宏力，主要净卖出阿里巴巴、中国移动和安踏。
• 汇率波动：离岸人民币报6.801，美元回落带来短线企稳。

港股市场

• 指数表现：恒指下跌1.4%，恒生科技下跌1.6%。
• 行业表现：科网、有色和黄金股普跌，阿里巴巴下跌4.4%，腾讯控股下跌1.7%。
• 领涨行业：半导体、民航和CRO（合同研究组织）板块收涨。

日韩股市

• 日经225：上涨4.6%，三星电子和SK海力士领涨。
• 韩国KOSPI：上涨超5.0%，核心原因是美光强劲财报重新确认AI存储需求，缓解市场对AI资本开支回报率的担忧。
• 市场支撑：医疗和科技行业支撑欧洲STOXX 600指数上涨0.8%，并创收盘新高。

美股市场

• 指数表现：道指上涨0.1%，标普500基本持平，纳指下跌0.5%。
• 行业分化：存储股领涨，推动费城半导体指数上涨3.2%；半导体硬件、工业和交通板块收涨，但软件、零售和计算机硬件板块领跌。
• 市场主线：市场关注点从AI需求是否放缓转向AI上游涨价由谁买单，存储和硬件供应商受益，但下游设备和平台公司利润率承压。

大宗商品市场

• 美债收益率：小幅下行，2年期跌约3 bps至4.12%，10年期跌约2 bps至4.38%，30年期跌约2 bps至4.84%。
• 通胀数据：美国5月PCE通胀略低于市场预期，但同比仍升破4%，核心PCE维持高位。
• GDP数据：一季度GDP终值上修至2.1%，初请失业金人数下降，显示经济增长尚未明显走弱。
• 债市反应：市场对极端再通胀的担忧有所削减，但并未重新交易宽松政策。

大宗商品走势

• 布伦特原油：上涨2.1%，至75.26美元/桶，受霍尔木兹海峡船只遇袭、伊朗收费提议和伊拉克OPEC争议推升风险溢价影响。
• 黄金：上涨0.6%，至4024.97美元/盎司，受美元回落支撑。
• 白银：上涨0.7%。
• 铜：COMEX铜上涨2.0%，LME铜、铝、锡同步反弹。
• 加密货币：比特币下跌2.4%，跌破6万美元；以太坊冲高回落。

关键信息与主要观点

• AI行业趋势：AI存储需求被重新确认，市场情绪有所改善，但AI上游涨价对下游企业造成压力。
• 市场情绪：全球市场呈现结构性分化，部分行业受益于AI需求，但整体担忧情绪仍存在。
• 资金流动：南向资金在港股市场有明显净卖出行为，但对半导体等板块表现出净买入倾向。
• 通胀与增长：美国通胀仍处高位，但经济增长未明显放缓，市场对宽松政策的预期尚未明显升温。
• 地缘政治风险：中东局势紧张推升了风险溢价，影响了油价和市场情绪。
• 汇率波动：美元回落带来人民币短线企稳，对市场情绪有一定支撑作用。

总结

全球市场在2026年6月26日呈现结构性分化，AI行业成为市场关注焦点，推动存储和硬件板块上涨，但下游企业面临利润率压力。A股结构性反弹，港股走弱，美股分化，欧洲市场表现相对稳健。大宗商品市场受地缘政治和美元走势影响，油价和黄金上涨，而比特币则因市场担忧而下跌。整体来看，市场情绪偏谨慎，对通胀和增长的担忧依然存在，但AI相关行业仍具一定支撑作用。